Plaquette Entrepreneurs & Rendement N°6
Plaquette Entrepreneurs & Rendement N°6

Entrepreneurs & Rendement N°6

 

Investissez dans le non côté au travers d'obligations convertibles et accessoirement d’obligations simples.

 

Cet investissement présente un risque de perte en capital et votre investissement est bloqué pendant une durée de 6 à 8 ans.

 

Montant minimum de souscription : 1 000 €
Frais d'entrée : 2 %

Private Equity

  •  
    2 %
    de frais d’entrée
  •  
    1 000 € 
    de montant minimum
  • Jusqu'au
    31/12/2021
    pour souscrire
Géré par :

Le FCPR Entrepreneurs & Rendement N°6 est un fonds spécifiquement dédié à l’investissement dans le non coté. Il aura une durée de blocage de 6 ans (soit jusqu’au 31 décembre 2027) pouvant éventuellement aller jusqu’à 8 ans en cas de prolongation 2 fois 1 an sur décision de la société de gestion.

Les obligations convertibles

Qu'est-ce qu'une obligation convertible ?

  • Une obligation permet de percevoir le paiement d’un coupon régulier fixé dès l’origine.
  • Une obligation convertible permet d’améliorer ce rendement en percevant à l’échéance un coupon supplémentaire, appelé « prime de nonconversion » et dont le prix a également été déterminé dès l’origine.
  • Ces flux sont prévus par contrat mais restent dépendants de la santé financière de l’entreprise, ils ne sont donc pas garantis et pourraient être inférieurs à l’évolution de l’action de l’entreprise.
  • Ces flux sont prévus par contrat mais restent dépendants de la santé financière de l’entreprise, ils ne sont donc pas garantis et pourraient être inférieurs à l’évolution de l’action de l’entreprise.
  • La notion de « conversion » donne à Entrepreneur Invest l’opportunité d’échanger son obligation contre des actions de la société.
    Elle renonce alors à la perception des futurs coupons ainsi qu’à la prime de non conversion mais touchera le prix de vente de l’action. Il peut être parfois difficile de vendre ou liquider une position de titres non cotés.
  • L’obligation convertible permet donc de bénéficier des avantages de l’obligation (taux contractuel, perception de coupon...) et d’utiliser, éventuellement, la faculté de conversion de l’obligation en action pour bénéficier, le cas échéant, d’un accroissement de valeur de la société.
    Les obligations convertibles ne sont cependant pas exemptes d’une perte en capital, dans le cas unique d’un défaut de l’émetteur.

Pourquoi investir dans des PME au travers d'obligations ?

Une demande des entreprises en hausse :

En raison des règles prudentielles (Bâle III, IV...), les banques ont depuis plusieurs années des difficultés à prêter aux PME. Cette situation de réduction de l’offre de crédit explique en partie l’augmentation constante du nombre d’émissions d’obligations simples ou convertibles de PME.

Des opérations menées en parallèle avec les banques :

Les banques considèrent les obligations convertibles comme des quasi-fonds propres. À ce titre, les entreprises acceptent un taux élevé car elles leur permettent d’obtenir un financement bancaire. Les obligations convertibles non cotées émises en 2020 affichent des taux actuariels moyens de 9 % à 12 %* par an, pour une maturité de 5 ans. Toutefois, le remboursement du capital et le paiement des intérêts restent dépendants de la santé financière de l’entreprise et ne sont pas garantis, ce qui peut conduire à une perte en capital. Les taux d’intérêt des émissions futures sont par ailleurs susceptibles d’être revus à la baisse.

Le risque de défaillance :

Investir dans des PME sous forme d’obligations suppose une prise de risque qui peut entraîner une perte en capital.
Cependant, la situation actuelle et les incertitudes économiques devraient conduire à un nouveau durcissement des critères de financement par les différents acteurs financiers (bancaires, fonds...). Ces critères visent à réduire le taux de défaut. Pour information, les chiffres publiés par l’observatoire des entreprises de la Banque de France montrent un taux de défaut des PME qui baisse régulièrement depuis 2009**.
La difficulté d’accès au financement se traduit également par une hausse de la demande d’obligations par les entreprises.
Dans ce contexte, Entrepreneur Invest privillégie donc les sociétés les plus matures, éligibles à la Convention de Garantie conclue avec le Fonds Européen d’Investissement.

 

* Taux moyen observés sur les obligations souscrites par les fonds gérés par Entrepreneur Invest.
** Les chiffres passés ne préjugent pas de l’évolution future du taux de défaillance qui pourrait être amené à changer.

ENTREPRENEUR INVEST

Entrepreneur Invest est une société de gestion indépendante spécialisée dans le non-coté et l’un des leaders français du capital investissement avec plus de 1,1 milliard d’euros collectés au 31 décembre 2020, plus de 190 PME/PMI accompagnées et plusieurs milliers d’emplois créés.

Fondée en 2000, elle est un spécialiste reconnu de sa profession, notamment pour son expertise obligataire, et travaille avec de nombreux institutionnels renommés tels que BNP Paribas, le Crédit Agricole, la BPI ou encore le FEI (Fonds Européen d’Investissement).

Les équipes d’Entrepreneur Invest investiront de préférence dans les PME présentant :

  • Des cash flows prévisionnels permettant le remboursement de l’obligation dans un environnement économique stable.
  • Une visibilité et des perspectives de croissance.
  • Une maturité dans leur développement.

Les entreprises ciblées auront moins de 250 M€ de chiffre d’affaires et seront donc plus sensibles à des retournements économiques que des sociétés de grande taille. Tous les secteurs d’activités pourront être représentés afin d’optimiser la diversification du fonds et par là même la diminution du risque sectoriel.

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iImportant

Les FCPR sont des placements long terme (8 ans à 10 ans minimum) qui présentent un risque de perte en capital. Certains fonds n'offrent aucune liquidité avant leur terme (sauf cas prévu dans le règlement du fonds). Avant toute souscription nous vous recommandons de prendre connaissance des conditions générales et des notices d'informations mais aussi des recommandations et conseils présents sur le site. Ces placements s'adressent à des investisseurs avertis et sont par nature des placements à risque qui ne devraient pas représenter plus de 5 à 10 % de vos actifs. Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. La valeur liquidative des FCPR, à un instant T, peut ne pas refléter le potentiel des actifs en portefeuille sur la durée de vie du fonds.