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Entre nouvelles barrières douanières, essoufflement en Chine et évolution des usages, le secteur des vins et spiritueux traverse une période compliquée. À la Bourse de Paris, les replis ont toutefois rendu certaines valorisations plus basses, tandis que des plans d’ajustement émergent.
- Depuis le 1er juillet 2026, un droit de douane américain de 15% s’applique à la plupart des produits européens, sans exemption pour les vins et spiritueux.
- En Chine, « le marché chinois s'est dégradé », notamment sur le cognac haut de gamme, selon Jérôme Lieury.
- Les exportations de la filière reculent pour la 3e année : 14,3 milliards d’euros en 2025, soit -8% sur un an (FEVS).
- À Paris, depuis janvier, Marie Brizard perd plus de 7% et Pernod Ricard près de 20% ; sur 10 ans, les baisses dépassent 80% et 40%.
- Rémy Cointreau déploie un plan d’économies de plus de 50 millions d’euros ; son cours progresse de + 16% depuis début 2026.
En 2026, une grande partie des valeurs liées aux vins et spiritueux évolue en territoire négatif. Parmi les groupes français suivis à la Bourse de Paris, Marie Brizard et Pernod Ricard figurent aussi parmi ceux dont les performances reculent, sur fond d’environnement moins porteur.
À l’export, des vents contraires persistants
Le secteur se heurte à une montée des tensions commerciales sur plusieurs marchés clés. Depuis le 1er juillet 2026, l’accord entre l’Union européenne (UE) et les États-Unis instaure un droit de douane américain de 15% sur la majorité des produits européens. Les vins et spiritueux n’ont pas obtenu d’exception.
La Chine pèse également sur les perspectives. « le marché chinois s'est dégradé après la crise sanitaire, notamment sur le cognac haut de gamme, entre les restrictions douanières en représailles des mesures protectionnistes en Europe sur les voitures électriques et des consommateurs moins enclins à consommer, pour cause de crise immobilière », explique Jérôme Lieury, gérant Associé chez Olier Etudes & Recherche cité par MoneyVox.
Conséquence : la visibilité sur l’activité internationale se dégrade. Pour la troisième année consécutive, la filière accuse un repli de ses exportations. Elles atteignent 14,3 milliards d’euros en 2025, soit -8% par rapport à 2024, selon la Fédération des exportateurs de vins et spiritueux de France (FEVS).
Les habitudes de consommation changent : quel impact ?
Au-delà des échanges internationaux, les marchés intègrent aussi une transformation des comportements. Les investisseurs observent des changements fondamentaux de comportements chez les consommateurs, avec davantage d’attention portée à la santé et une volonté accrue de réduire l’alcool.
Jérôme Lieury souligne également que « les boissons traditionnelles perdent du terrain au profit de la sobriété ou d'alternatives sans alcool (NoLo), en particulier auprès des jeunes générations ».
À cela s’ajoute un durcissement réglementaire. Aux États-Unis, les autorités sanitaires plaident pour des avertissements plus explicites sur les bouteilles au sujet des risques pour la santé, un facteur susceptible de peser sur la demande.
Valorisations en baisse à Paris : des niveaux jugés bas
Dans ce contexte, les cours ayant reculé, les niveaux de valorisation se sont détendus. Pour une large partie des titres du secteur à Paris, « les valorisations sont ainsi tombées à des niveaux historiquement faibles qui semblent intégrer désormais beaucoup de mauvaises nouvelles dans les prix », indique Dorian Abadie, responsable Bourse chez Meilleurtaux.
Côté performances boursières, depuis janvier, Marie Brizard affiche une baisse de plus de 7% et Pernod Ricard près de 20%. Sur 10 ans, la chute est respectivement supérieur à 80% et 40%.
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Plans d’ajustement : l’exemple de Rémy Cointreau
Certains acteurs ont engagé des changements pour s’adapter. Rémy Cointreau a mis en place un plan de réduction des coûts de plus de 50 millions d’euros, avec gel des recrutements, diminution des dépenses publicitaires et recentrage sur la valeur plutôt que sur les volumes.
Le marché semble saluer cette trajectoire : depuis le début de l’année 2026, le titre est en hausse de + 16%.
