La liquidité et la solvabilité sont deux termes qu'on retrouve souvent dans l’actualité économique. Ils permettent d’évoquer la solidité des entreprises, des banques. Mais il existe une différence importante entre ces deux termes. Voici quelques explications pour bien comprendre ces deux notions.
La solvabilité : définition
C'est la mesure de la capacité d'une personne physique ou morale à payer ses dettes sur le court, moyen et long terme sans se retrouver en défaut de paiement.
La solvabilité d’une personne
La solvabilité d'une personne physique est le fait que l'ensemble de ses biens, composés d'actifs tels que les biens immobiliers ou les placements financiers soit supérieur à celui de ses dettes. Pour une banque, dans le cadre d’un emprunt, elle permet de déterminer la capacité de remboursement, par exemple.
La solvabilité d’une entreprise
Pour une entreprise, le principe reste le même. Son actif (composé des immobilisations, des stocks, ou encore des liquidités...) doit être supérieur à son passif (dettes bancaires, fournisseurs...).
La solvabilité d'une entreprise peut également se traduire par son aptitude à faire face à ses engagements en cas de cessation d'activité (arrêt d'exploitation), liquidation de mise en vente des actifs.
Étant donné que la solvabilité est la capacité à répondre à ses échéances financières à tout moment, on peut calculer le ratio de solvabilité d'une entreprise à court terme, moyen et long terme notamment grâce au bilan comptable. Pour faire par exemple l’analyse de la solvabilité d'une entreprise à moyen terme, on prendra en compte les dettes à échéances à moyen terme et non celles à échéances plus longues. À cet effet, une entreprise peut être solvable à long terme, mais pas à moyen terme.
La liquidité : définition
Elle est en quelque sorte la solvabilité à court terme. Il s'agit de la capacité à faire face à ses échéances immédiates.
La liquidité d’une personne
La liquidité d’un particulier représente les avoirs disponibles à tout moment ou rapidement. Il peut s’agir d’une épargne sur un Livret A, un Livret de développement durable et solidaire (LDDS), un Plan épargne logement (PEL), une assurance-vie, un Livret d’épargne populaire (LEP) ou même sur un compte courant. L’objectif est de pouvoir accéder à ses liquidités pour faire face à un imprévu, régler ses dettes ou lancer un projet.
Lorsque vous réalisez un investissement ou un placement, l’un des éléments à prendre en considération est la liquidité immédiate. Par exemple, avec l’assurance-vie, vous pouvez récupérer votre argent comme bon vous semble, ce qui ne sera pas le cas avec un Plan épargne retraite (PER) pour lequel les conditions de déblocage sont très spécifiques.
La liquidité d’une entreprise
Il s’agit de la capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes (dettes financières à très court terme, des salaires ou encore la TVA). Elle doit disposer des liquidités suffisantes ou de quasi-liquidités (on parle de fonds de roulement, l’entreprise devant analyser son besoin en fonds de roulement BFR pour maîtriser le décalage entre les recettes et les dépenses). Il faut donc de la trésorerie (fonds propres), et éventuellement des actifs transformables immédiatement en liquidités. On parle d’actif à court terme.
Sans liquidités suffisantes, une entreprise ou même une personne peut se retrouver en défaut bien qu'elle soit solvable.
Pour une banque, les termes de solvabilité et de liquidité générale sont très importants, car ses actifs sont composés de créances ayant toutes différentes échéances.
De plus, ses dettes sont en grande partie composées des dépôts des clients. Ces dépôts n'ont pas d'échéances. On dit qu'ils sont "à vue". En pratique, une banque n'est pas capable de rembourser immédiatement tous ses dépôts à vues, bien que le risque pour une banque de voir ses clients retirer tous leurs fonds tous en même temps soit quasiment nul.
Mais les banques doivent quand même respecter un ratio de liquidité. Il s'agit tout simplement d'un niveau de liquidité minimum qu'une banque doit conserver par rapport à ses engagements à court terme et à vue, pour faire face à ses échéances et à une hausse imprévue de demandes des retraits. Les autorités de contrôle veillent à ce que les ratios de la banque soient bons et que le risque de liquidités soit maîtrisé.
Selon les accords de Bâle III, ce ratio doit être égal à 7 % pour assurer une certaine liquidité de la banque.
En 2008, la perte de confiance des épargnants dans la qualité des investissements réalisés par leur banque les a incités à vendre. Les actifs concernés, proposés en grand nombre sur un marché non preneur, ont rapidement perdu leur valeur. Ce déséquilibre a entraîné un assèchement de la liquidité des banques induisant une seconde perte de confiance. Ne parvenant plus à se financer les unes les autres, ces dernières ont accumulé les difficultés, poussant certaines d’entre elles à la faillite.
- Exemple de calcul du ratio de liquidité :
Ratio de liquidité = (actifs en circulation/dettes de moins de 12 mois)
Exemple : la société XX possède 110 000 € de cash disponible pour une dette inférieure à 1 an de 92 000 €. Son ratio de liquidité est de (110 000/92 000) = 1,195.
Chaque euro de dette à court terme de la société XX est couvert par 1,19 € immédiatement disponible.
Liquidité et solvabilité : quelle différence ?
La différence fondamentale entre la liquidité et la solvabilité réside dans la période prise en compte. On parle de liquidité à court terme et de solvabilité à long terme. Pour un particulier, par exemple, la solvabilité est la différence entre ses actifs (immobilier, placements financiers, etc.) et ses passifs (crédits). Pour l’entreprise, il s’agit du même concept, mais il est ici question de dettes d’exploitation, de dettes fournisseurs, etc.
En clair, une entreprise peut ne pas avoir de liquidités tout en étant solvable dès lors qu’elle possède plus d’actifs que de dettes à court ou moyen terme. La solvabilité à long terme constitue le cycle d’exploitation prenant en compte les immobilisations, les capitaux propres et les emprunts.
Liquidité et solvabilité restent deux indicateurs de la santé financière d’un particulier ou d’une entreprise.
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Questions fréquentes sur la liquidité et la solvabilité
Comment définir la liquidité d'un actif ?
La liquidité d’un actif signifie qu’il peut être acheté ou revendu rapidement pour être rendu disponible sans modifier en profondeur son prix.
Comment vérifier la solvabilité d'une personne ?
Pour connaître le niveau de solvabilité d’une personne, il est nécessaire de prendre en compte différents éléments comme sa situation professionnelle, ses revenus, son patrimoine immobilier, ses placements éventuels, son épargne disponible, etc. La banque va calculer son taux d’endettement. Il déterminera le niveau d’endettement acceptable pour rembourser un emprunt à ses créanciers.
Qu'est-ce que la liquidité sur les marchés financiers ?
La liquidité sur les marchés financiers reprend le principe de la liquidité d’un actif, à savoir sa capacité à être racheté ou revendu sans que cela n’affecte son prix.
