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- La BCE devrait relever le taux de dépôt le 11 juin, après un retour à 2% depuis juin 2025.
- Le scénario évoqué est une hausse de 0,25 point : de 2% à 2,25%, puis possiblement 2,50% en septembre.
- Les livrets réglementés réagiraient peu au 1er août, la formule reposant sur un €ster lissé sur six mois.
- Les livrets bancaires et comptes à terme pourraient progresser légèrement, surtout sur les nouvelles offres.
- Les comptes rémunérés de certaines néobanques peuvent répercuter plus vite les variations des taux directeurs.
Le jeudi 11 juin, à l’issue de la réunion du Conseil des gouverneurs, la Banque centrale européenne (BCE) devrait annoncer une hausse du taux de sa facilité de dépôt, principal taux directeur de la zone euro. Il s’agirait du premier relèvement depuis la période de resserrement monétaire engagée pour freiner l’inflation après l’agression russe en Ukraine.
Pourquoi la BCE change de cap maintenant ?
Le contexte géopolitique pèse à nouveau sur les perspectives économiques mondiales.
Réunion de la BCE
La BCE devrait annoncer une hausse du taux de sa facilité de dépôt, une première depuis la phase de baisse entamée en 2024.
Pour mémoire, ce taux avait atteint 4% entre septembre 2023 et mai 2024, avant de redescendre à 2% depuis juin 2025. Le nouveau contexte géopolitique pèse à nouveau sur les perspectives, notamment via l’augmentation des prix de l’énergie. La trajectoire attendue s’explique par l’environnement économique créé par la guerre déclenchée par les États-Unis et Israël contre l’Iran. Le conflit a notamment conduit au blocage du détroit d’Ormuz, axe clé du transport de gaz et de pétrole, avec à la clé une forte poussée des cours de l’énergie.
De combien le taux de dépôt pourrait-il remonter ?
Ulrike Kastens, économiste senior Europe chez DWS, précise :
Nous n'anticipons pas de mouvements brusques, mais plutôt un ajustement progressif de la politique monétaire.
Scénario privilégié : un pas d'un quart de point. Le taux de dépôt passerait en juin de 2% actuellement à 2,25%, puis pourrait atteindre 2,50% en septembre. La suite dépendrait de l’évolution du contexte géopolitique et de ses effets sur la croissance et l’inflation en zone euro.
Quel lien entre taux de dépôt et rémunération de vos placements ?
Le taux de dépôt correspond à la rémunération des excédents de trésorerie des banques commerciales lorsqu’elles placent leurs liquidités à la BCE. Plus ce taux monte, plus les banques sont incitées à relever les conditions offertes aux particuliers pour attirer des dépôts.
Ces décisions influencent ensuite les taux proposés par les banques aux particuliers, aussi bien sur les crédits que sur les dépôts. Côté épargne, un taux de dépôt plus élevé renforce l’intérêt, pour les établissements, de disposer de liquidité et peut donc les pousser à relever les conditions offertes pour attirer des dépôts. En pratique, on peut s’attendre à une hausse des taux de rémunération des livrets d'épargne et des comptes à terme, mais d’ampleur variable selon les produits.
Produits réglementés (Livret A, LDDS, LEP) : effet surtout différé
Le taux de dépôt de la BCE se transmet à l'€ster, composante clé de la formule de calcul du taux du Livret A.
Prochaine révision du Livret A
Si une hausse est attendue à cette date, elle serait surtout portée par le regain d'inflation plutôt que par la hausse immédiate des taux directeurs.
À court terme, toutefois, l’impact via l’€ster devrait rester limité. Si une hausse du Livret A est attendue au 1er août prochain, elle serait surtout portée par le regain d'inflation constaté depuis le début du conflit. En cause : la formule utilise une moyenne d’€ster lissée sur six mois, qui n’aurait pas le temps de beaucoup remonter d’ici au 30 juin (date de référence pour le calcul du taux applicable au 1er août).
La transmission pourrait être plus visible lors de l’échéance suivante, en février 2027, en particulier si le taux de dépôt était relevé une seconde fois d’un quart de point en septembre.
Comptes sur livret, comptes rémunérés, comptes à terme : revalorisations modestes
Les banques peuvent améliorer la rémunération de leurs comptes sur livret (fiscalisés, à taux de marché) quand les taux directeurs montent, afin de renforcer la collecte. Mais avec une hausse limitée à un quart de point, l’ajustement pourrait rester discret à court terme. Les acteurs les plus en recherche de dépôts, notamment ceux sans activité de banque au quotidien, pourraient surtout intensifier des offres promotionnelles pour attirer de nouveaux clients.
Les comptes de dépôt rémunérés proposés par certaines néobanques ont tendance à répercuter plus directement les hausses des taux directeurs.
Pour les comptes à terme, la remontée des taux ne concerne que les nouvelles souscriptions.
Enfin, une remontée du taux de dépôt pourrait apporter un petit coup de boost aux comptes à terme, souvent sensibles aux variations des taux directeurs. Cela ne concernerait que les nouvelles souscriptions : les comptes déjà ouverts conservent leur taux contractuel jusqu’à l’échéance.
