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Le Livret A a vu son rendement remonter à 1,7 % en août dernier, mettant fin à une longue période de repli. Il convient néanmoins de garder à l’esprit que le taux de ce placement est indexé sur l’inflation. Par conséquent, y placer la totalité de ses économies exposera l’épargnant à une perte progressive de pouvoir d’achat. Ce support conserve en revanche toute son utilité pour constituer une épargne de précaution, au même titre que les autres livrets réglementés.
- Le Livret A reste un outil précieux pour la constitution d’une épargne de précaution, mais son plafond et l’écart entre son taux et l’inflation réelle limitent sa capacité à protéger seul le pouvoir d’achat.
- Une fois le plafond de 22 950 € atteint, il est préférable de diversifier l’excédent vers des supports plus sécurisés ou plus rémunérateurs selon l’horizon de placement.
Un rendement réel négatif malgré la revalorisation
La Banque de France ajuste le taux du Livret A tous les six mois en se basant sur deux indicateurs : l’indice des prix à la consommation harmonisée et le niveau des taux interbancaires à court terme. En août dernier, l’institution a fixé sa rémunération à 1,7 %, alors que l’inflation s’est établie à 2,4 %. Un tel écart amène de nombreux ménages à s’interroger sur la capacité réelle de ce produit d’épargne à préserver leur pouvoir d’achat.
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En théorie, le mode de calcul devrait permettre au rendement de s’aligner, au moins partiellement, sur l’évolution du coût de la vie. Cependant, la revalorisation intervient à des échéances fixes, tandis que l’inflation est mesurée en continu.
ImportantDès lors, la rentabilité effective de ce placement accuse parfois du retard sur la hausse réelle des prix. L’épargnant peut continuer à perdre du pouvoir d’achat pendant plusieurs mois avant que le taux ne rattrape, en partie, la trajectoire de l’inflation.
Le plafonnement du Livret A peut handicaper l’épargne
Le livret A est plafonné à 22 950 €. Ceux qui n’ont pas encore rempli leur compte peuvent continuer à l’alimenter et profiter du nouveau taux. Pour les autres, en revanche, toute revalorisation impactera peu leur pouvoir d’achat global. Par ailleurs, une fois le montant maximal autorisé atteint, tout dépôt supplémentaire ne peut plus bénéficier de l’avantage fiscal propre à ce support.
Le Livret A n’est donc pas adapté pour une stratégie patrimoniale à long terme. Il représente toutefois une solution pratique en tant qu’épargne de précaution avec son capital garanti, son exonération d’impôt et la disponibilité des fonds.
Diversifier l’épargne réglementée pour optimiser son pouvoir d’achat
Une fois le matelas de sécurité constitué dans le Livret A, plusieurs options permettent de faire fructifier le capital excédentaire, avec des niveaux de risque et d’horizon différents. Les personnes éligibles peuvent se tourner vers le LEP. Il s’agit d’un livret d’épargne réglementé destiné aux foyers à faibles revenus et qui bénéficie d’un taux toujours supérieur au niveau de l’inflation (2,5 % en août). Le LDDS peut aussi recevoir le surplus du Livret A, avec une rémunération identique à celui de ce dernier.
Pour les ménages désireux de valoriser leur patrimoine sur la durée et en sécurité, plusieurs solutions sans plafond de versement existent : les fonds en euros de l’assurance vie, les comptes à terme ou encore certains supports obligataires à court terme.
