Entre centralisation à la Caisse des dépôts et conservation en banque, près de 700 milliards d’euros d’épargne réglementée ont financé logement social, collectivités et transition en 2025.
- Fin 2025, environ 406,5 milliards d’euros de livrets réglementés étaient gérés par le Fonds d’épargne, sur près de 700 milliards d’euros au total.
- Environ 292 milliards d’euros restaient dans les banques, avec des emplois encadrés (PME, projets écologiques, économie sociale et solidaire).
- Dans le Fonds d’épargne, 54% (près de 245 milliards d’euros) financent logement social et collectivités ; 46% (un peu plus de 203 milliards d’euros) sont en actifs financiers.
- En 2025, 41,7 milliards d’euros de nouveaux prêts ont été émis, dont 22,9 milliards pour les bailleurs sociaux et 15,7 milliards pour la transition écologique et énergétique.
- Le Fonds d’épargne a versé 1,215 milliard d’euros à l’État (garantie) et 8,8 milliards d’euros d’intérêts aux épargnants.
Les sommes placées sur le Livret A, le LDDS et le LEP sont parfois décrites comme « De l'argent qui dort ». La Caisse des dépôts et consignations (CDC) conteste régulièrement cette idée. Elle rappelle que « Le modèle (...) repose sur un principe simple et robuste : la transformation de l'épargne réglementée des Français en prêts de long terme au service de l'intérêt général », indique l’institution dans un communiqué publié avec le rapport 2025 du Fonds d’épargne.
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Près de 700 milliards d’euros : qui gère quoi ?
Le Fonds d’épargne pilote environ 60% des encours des livrets réglementés. Fin 2025, cela représente 406,5 milliards d’euros, sur un total de près de 700 milliards d'euros.
Le solde, soit environ 292 milliards d’euros, reste inscrit au bilan des banques qui distribuent ces livrets. Ces établissements ne disposent pas librement de ces ressources : elles doivent servir au financement des petites et moyennes entreprises (PME), de projets écologiques ou encore d’acteurs de l'économie sociale et solidaire.
Comment les 406,5 milliards du Fonds d’épargne sont utilisés
Les emplois du Fonds d’épargne sont, eux aussi, encadrés. Les 406,5 milliards d’euros centralisés s’additionnent à 46,8 milliards de fonds propres.
54% des montants (près de 245 milliards d’euros) sont prêtés au secteur du logement social et aux collectivités locales. Objectif : notamment construire et rénover des HLM, réhabiliter des bâtiments publics très consommateurs d’énergie ou financer des actions en faveur de la biodiversité.
Les 46% restants (un peu plus de 203 milliards d’euros) sont placés en actifs financiers, afin de préserver la liquidité nécessaire aux retraits immédiats des épargnants.
2025 : un volume de crédits présenté comme record
Sur la seule année 2025, le Fonds d’épargne a accordé 41,7 milliards d'euros de nouveaux prêts. « Un niveau historiquement élevé », explique la CDC, « traduisant un besoin accru de financement de long terme dans les territoires » (cité par MoneyVox).
Logement social, collectivités, transition écologique : les principaux postes
Dans ce total, 22,9 milliards d’euros (55%) ont bénéficié aux bailleurs sociaux. Ces financements ont permis la construction de plus de 123 000 logements et l’amélioration de plus de 235 000 logements existants. Le secteur public local a, de son côté, reçu 9,5 milliards d’euros.
Par ailleurs, 15,7 milliards d’euros (37%) ont été dirigés « vers des projets contribuant directement à la transformation écologique et énergétique », selon le communiqué. À terme, le Fonds d’épargne devrait aussi être mis à contribution pour financer le Nouveau Nucléaire Français, à savoir la construction de 6 nouveaux réacteurs EPR2.
Garantie de l’État et rémunération : ce qui a été versé
En 2025, le Fonds d’épargne a versé 1,215 milliard d'euros à l'Etat afin de rémunérer la garantie publique. Cette garantie vise à protéger les épargnants en cas de défaillance de leur banque : si l’établissement ne peut plus restituer l’épargne, l’État intervient.
La CDC a également versé, via les banques, 8,8 milliards d'euros d'intérêts aux épargnants. Pour rappel, en 2025, le Livret A et le LDDS ont rapporté 2,16% en moyenne, et le LEP 3,21%.
