La remontée de l’inflation, liée aux tensions au Moyen-Orient, pourrait relever les taux de l’épargne réglementée au 1er août. Mais la décision finale dépendra aussi de la BCE et d’un éventuel arbitrage du gouvernement.
- En avril, l’Insee estime l’inflation à 2,2% sur un an (au lieu de 1,7% attendu).
- Sur le 1er semestre, la hausse des prix pourrait dépasser 1,50% en moyenne, contre 1,17% avant la guerre.
- Le Livret A et le LDDS pourraient viser 1,70% au 1er août, voire 1,80% si l’inflation accélère en mai-juin.
- Le LEP passerait de 2,50% à 2,70% ou 2,80% si l’avantage d’un point est conservé.
- La décision dépend aussi de la BCE et d’un possible arbitrage du gouvernement.
L’évolution des prix observée en avril relance le scénario d’une hausse des rendements de l’épargne réglementée cet été. En toile de fond, l’Insee souligne les effets du conflit impliquant l’Iran, Israël et les États-Unis sur l’approvisionnement mondial en énergie, de nature à relancer l'inflation.
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Jeudi 30 avril, l’Insee indique, via une estimation provisoire, que l'indice des prix à la consommation en avril progresse de 2,2% sur un an, alors que 1,7% était attendu. Sur les six premiers mois de l’année, la hausse moyenne des prix pourrait dépasser 1,50%, contre 1,17% anticipée avant le déclenchement de la guerre.
Scénario central : un Livret A à 1,70% au 1er août
Si cette accélération sur le 1er semestre se confirme, elle pourrait se traduire par un rebond du taux du Livret A et du Livret de développement durable et solidaire (LDDS) plus fort qu'attendu. Dans la configuration actuelle, le taux passerait de 1,50% à 1,70% au 1er août prochain.
Une autre hypothèse, jugée probable dans le cas d’une inflation plus élevée en mai et juin, ouvrirait la voie à 1,80% pour le Livret A et le LDDS.
LEP : 2,70% ou 2,80% selon l’écart conservé
Dans le même temps, le Livret d’épargne populaire (LEP) évoluerait, selon le même raisonnement, de 2,50% vers 2,70% ou 2,80%, à condition que l’exécutif maintienne un avantage d’un point par rapport au Livret A.
La BCE compte aussi via l’€ster
L’ampleur du mouvement, qui resterait limitée, dépend également des décisions de la Banque centre européenne (BCE). Son taux de dépôt pèse sur le taux court interbancaire €ster, intégré à la formule de calcul du Livret A.
Ce taux de dépôt est stable depuis juin 2025 et devrait le rester lors de la réunion du 30 avril. Toutefois, le retour de l’inflation et l’incertitude économique liés au conflit pourraient, à terme, conduire la BCE à le relever.
Une hausse possible… mais pas automatique
Même si la formule pointerait vers une hausse, l’application n’est pas garantie : elle doit aussi recevoir l'aval du gouvernement, qui peut s’écarter du calcul. Selon l’économiste Philippe Crevel cité par MoneyVox, l’exécutif pourrait choisir de « ne pas relever le taux du Livret A, considérant que la hausse des prix ne serait que temporaire, le prix du pétrole et du gaz revenant à leur niveau d'avant le conflit assez rapidement après la cessation des hostilités ».
Début avril, la Caisse des dépôts et consignations, qui centralise près de 60% de l’encours de l’épargne réglementée, a indiqué qu’avec « une inflation qui a tendance à remonter », elle « s'attend quand même plutôt à ce que le taux du Livret A remonte » d’ici la fin de l’année, selon les propos de son directeur adjoint, Antoine Saintoyant.
