La nouvelle note de conjoncture de l’Insee, publiée mardi 24 mars, revoit l’inflation à la hausse en raison des tensions au Moyen-Orient. Ce contexte pourrait pousser les taux du Livret A, du LDDS et du LEP à remonter, sous conditions.
- L’Insee relève sa prévision d’inflation hors tabac au 1er semestre 2026 : de 1,17% à 1,42%.
- Les produits pétroliers pourraient afficher +25% sur un an en mai.
- Scénario Insee : Livret A et LDDS de 1,50% à 1,70% au 1er août.
- Hypothèse plus haute : 1,80% ; LEP à 2,70% ou 2,80% selon la règle d’avantage d’un point.
- La décision dépend aussi de la BCE (via l’€ster) et de l’arbitrage final du gouvernement.
Mardi 24 mars, l’Insee a publié sa première note de conjoncture depuis le déclenchement du conflit opposant l’Iran à Israël et aux États-Unis au Moyen-Orient. L’institut anticipe des répercussions sur l’approvisionnement mondial en pétrole et en gaz, avec un effet attendu sur les prix.
Inflation : une prévision relevée pour le 1er semestre 2026
Dans sa précédente note, datée du 17 décembre 2025, l’Insee tablait sur une progression de l’indice des prix à la consommation hors tabac de 1,17% en moyenne au 1er semestre 2026. La projection est désormais revue à la hausse : 1,42%, soit 0,35 point de plus.
Sur le seul segment des produits pétroliers, l’Insee estime que la hausse des prix sur un an pourrait atteindre 25% en mai.
Quels taux pour le Livret A, le LDDS et le LEP ?
Cette inflation semestrielle plus élevée pourrait se traduire par un relèvement du taux du Livret A et du Livret de développement durable et solidaire (LDDS) plus marqué que prévu.
Dans le scénario de l’Insee, le taux passerait de 1,50% aujourd’hui à 1,70% au 1er août prochain. Une trajectoire un peu plus haute est aussi évoquée : 1,80%, selon le macroéconomiste Philippe Crevel cité par MoneyVox.
Pour le LEP, l’hypothèse associée serait un passage de 2,50% à 2,70% ou 2,80%, si le gouvernement conservait un avantage d’un point par rapport au Livret A.
BCE : un paramètre clé via l’€ster
L’évolution finale dépendrait aussi de la politique monétaire. Le taux de dépôt de la Banque centre européenne (BCE) influence le taux court interbancaire €ster, intégré dans la formule de calcul du Livret A.
Ce taux de dépôt est stable depuis juin 2025. Mais le retour de l’inflation et l’incertitude économique liés au conflit pourraient amener la BCE à l’ajuster lors de la prochaine réunion du conseil des gouverneurs, prévue fin avril.
Une décision possible, mais pas automatique
Même en cas de hausse suggérée par la formule, l’application n’est pas garantie : elle doit aussi recevoir l’aval du gouvernement, qui peut s’écarter du calcul.
Selon Philippe Crevel, l’exécutif pourrait choisir de « ne pas relever le taux du Livret A, considérant que la hausse des prix ne serait que temporaire, le prix du pétrole et du gaz revenant à leur niveau d'avant le conflit assez rapidement après la cessation des hostilités ».
