Les taux de rendement interne (TRI) des sociétés civiles de placement immobilier connaissent une baisse constante depuis 2020. Les revenus distribués restent solides, mais la diminution de la valeur des patrimoines pèse lourdement sur les performances globales. Les disparités sectorielles révèlent un marché en recomposition, où les structures diversifiées résistent mieux que les bureaux.
- Les performances globales des SCPI sont en baisse sur toutes les échéances depuis 2020.
- L’effondrement marqué des TRI à 5 ans est principalement lié à la diminution de la valeur des actifs immobiliers.
- Les SCPI diversifiées résistent mieux, tandis que les SCPI bureaux tirent les moyennes vers le bas.
Les TRI sont en baisse sur toutes les échéances
Les résultats d’une étude menée par un organisme spécialisé confirment une tendance inquiétante. Année après année, les taux de rendement interne des SCPI continuent de reculer, toutes échéances confondues. Sur les engagements de cinq ans, le repli est particulièrement marqué, avec un TRI moyen passé de 4,69 % fin 2019 à 1,25 % en 2025. Sur vingt ans, il régresse de 10,13 % à 6,36 % sur la même période.
Cette évolution démontre une dégradation progressive de la performance globale. Malgré la stabilité des loyers perçus, la composante liée à la valorisation du capital tire l’ensemble vers le bas. Depuis 2020, le recul est constant et traduit un mouvement de fond plutôt qu’un simple ajustement conjoncturel. Actuellement, les TRI à dix et quinze ans, horizons de détention généralement recommandés, passent sous le seuil des 4,5 %. Et la remontée des taux d’intérêt pourrait accentuer la pression.
Note trustpilot :
- Performance Globale Annuelle (PGA) de 14,04%
- Catégorie: Diversifiée
- Localisation : Europe
- Prix de la part : 315€
- Minimum de souscription : 1 part
L’immobilier à haut rendement
Les rendements restent solides, mais les valeurs de parts se fragilisent
ImportantLes revenus servis par les SCPI résistent bien et ont même légèrement progressé. Le taux de distribution passe ainsi de 4,40 % en 2019 à 4,91 % en 2025. Mais en parallèle, la valeur des actifs immobiliers détenus recule et le phénomène influe directement sur le prix des parts.
En 2022, la valeur de réalisation enregistre une décrue autour de 2,44 %. L’année suivante, la correction de cet indicateur atteint plus de 10 %, tandis que les prix de parts régressent en moyenne de 4,90 %. Les replis continuent avec 4,50 % en 2024, puis 3,45 % en 2025. Cette érosion constante explique l’essentiel de la baisse des TRI, malgré des flux locatifs globalement préservés.
Un marché contrasté entre diversification et bureaux
Toutes les SCPI ne sont toutefois pas affectées de la même manière. Les véhicules diversifiés, qui répartissent leurs investissements sur plusieurs segments immobiliers, affichent des performances plus robustes. Leurs TRI à cinq et dix ans se maintiennent au-dessus de 5 %, attirant une part croissante de l’épargne.
À l’inverse, les SCPI spécialisées dans les bureaux subissent plus fortement la correction du marché. Elles contribuent largement au recul des moyennes globales, dans un contexte marqué par des évolutions structurelles de la demande.
