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Le premier semestre 2026 est marqué par une mutation profonde pour l’épargne française. D’un côté, le livret A subit les conséquences de la détente monétaire. De l’autre, l’assurance vie signe chaque mois de nouveaux records de collecte. Ce transfert massif de capitaux témoigne d’une recherche accrue de performance et d’une volonté des ménages de diversifier leur patrimoine hors des produits réglementés.
- Le taux du livret A est passé de 3 % à 1,5 % en un an, provoquant un désintérêt marqué de ce produit au profit de l’assurance vie qui enchaîne les records de souscription.
- La fermeture automatique de 3,2 millions de plans d’épargne logement (PEL) de plus de quinze ans libère une manne financière massive susceptible de se réorienter vers les contrats d’assurance.
- Les fonds en euros affichent un rendement compris entre 2,2 % et 2,5 % pour 2025, surpassant désormais celui du placement préféré des Français.
- L’absence de plafond de versement et les politiques de bonus, pouvant porter le taux à 5 % sur certains supports, favorisent les stratégies de placement à long terme.
Le déclin de l’épargne réglementée profite à l’assurance vie, non plafonnée
L’attractivité du livret A s’étiole à mesure que l’inflation et les taux interbancaires reculent. Il s’agit en effet des deux facteurs qui déterminent son rendement. Après une période de stabilité à 3 %, sa rémunération est tombée à 2,4 % en février 2025. Un plus tard, celle-ci a encore chuté à 1,5 %, avant une éventuelle revalorisation en août prochain.
Cette érosion mécanique pousse les épargnants à reconsidérer l’utilité de ce support, dont les dépôts sont limités à 22 950 euros, au profit de l’assurance vie qui n’est soumise à aucune restriction de versement. Depuis le début de cette année, cette dernière a enregistré des niveaux de collecte inédits, battant ses propres records, mois après mois.
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Bonification sans UC
Ce dynamisme pourrait encore s’accélérer en raison de l’obligation de clôturer les PEL affichant quinze ans d’ancienneté. Cette contrainte législative concerne 3,2 millions de contrats pour la seule année en cours. Leurs détenteurs cherchent de nouveaux supports pour faire fructifier leur capital, et l’assurance a toutes les chances d’attirer ces fonds auparavant bloqués grâce à ses avantages fiscaux et successoraux.
Des rendements attractifs et des bonus pour doper l’assurance vie
Les performances des fonds en euros garantis ont largement contribué au bouleversement de la hiérarchie des placements. Pour l’exercice 2025, leurs rendements compris entre 2,2 % et 2,5 % devancent de loin les 1,5 % offerts par le livret A. Cet écart favorable est renforcé par les pratiques commerciales offensives des assureurs.
Entre autres mesures, ces derniers octroient des bonus visant à orienter l’épargne vers les unités de compte (UC), plus risquées mais potentiellement plus rémunératrices.
ImportantCes mécanismes sont susceptibles de faire grimper le rendement global annuel jusqu’à 4 % ou 5 %.
Cette segmentation distingue clairement la réserve de précaution, vocation première du livret A, d’une véritable stratégie de capitalisation sur le long terme reposant sur l’assurance vie.
