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Après un rendement moyen inchangé en 2025, les fonds en euros pourraient mieux rémunérer l’épargne en 2026, sur fond de collecte record et de concurrence avec le Livret A.
- En 2025, le rendement moyen des fonds en euros est resté à 2,6%, comme en 2023 et 2024.
- La collecte nette atteint 41,3 milliards d’euros, un record sur 20 ans.
- Plusieurs acteurs anticipent un rendement moyen 2026 autour de 2,90% (environ 2,40% net).
- Le Livret A est à 1,7% depuis le 1er août et pourrait atteindre 2,5% en février 2027.
- Pour dépasser le Livret A en 2026, un fonds en euros devra afficher au moins 2% (environ 1,7% net).
En 2025, les fonds en euros de l’assurance vie – supports à capital garanti – ont affiché un rendement moyen de 2,6%, au même niveau qu’en 2023 et 2024.
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Dans le même temps, la dynamique commerciale s’est renforcée. Depuis le début de l’année, la collecte nette atteint 41,3 milliards d’euros, soit 8,7 milliards d’euros de plus que sur la même période de 2025, avec un record depuis 20 ans.
« Avec un record de 18,8 milliards d'euros de cotisations en juillet, l'assurance vie confirme une nouvelle fois sa solidité et son attractivité auprès des Français », a indiqué Paul Esmein, directeur général de France Assureurs, en début de semaine. À fin juillet, l’encours total s’élève à 2 174 milliards d’euros, en hausse de 6,3% sur un an (+128 milliards d’euros).
2026 : une rémunération moyenne attendue en progression
Les assureurs publieront les rendements 2026 à partir de janvier 2027. D’ici là, plusieurs estimations circulent : le cabinet Good Value for Money table sur 2,90% en moyenne, soit environ 2,40% net après prélèvements sociaux. Les Cahiers de l’épargne-PAIR conseil vont dans le même sens.
PPB : à quoi sert cette réserve des fonds en euros ?
La Provision pour participation aux bénéfices (PPB) correspond à une réserve constituée à partir des intérêts des obligations détenues par les fonds en euros, ou de gains provenant d’actions et d’actifs immobiliers. L’assureur ne peut pas la conserver indéfiniment : il doit reverser au minimum 85% de ces profits aux épargnants dans un délai maximal de huit ans. La PPB est notamment utilisée pour lisser les rendements dans le temps.
« Les assureurs veulent maintenir un taux de rendement attractif en 2026. Le rendement moyen devrait progresser et atteindre 2,80% en 2026. La dynamique de collecte renforce la concurrence entre les acteurs et ils ont donc besoin de servir un rendement attractif », explique Gildas Robert, actuaire expert en assurance vie (cité par MoneyVox).
Livret A : une concurrence qui peut rebattre les cartes
Alors que l’assurance vie enregistre une collecte élevée, le Livret A a connu une décollecte marquée. Sur les six premiers mois de l’année, les retraits ont dépassé les dépôts de 5,93 milliards d’euros, selon la Caisse des dépôts en juillet, soit plus de 5 milliards d’euros sortis en six mois.
Depuis le 1er août, le taux du Livret A est passé de 1,5% à 1,7%. Il sera révisé en février 2027 et pourrait monter à 2,5%. Sur l’ensemble de 2026, son rendement moyen ressort à 1,60%, inférieur à 2025 (2,16%) et à 2024 (3%).
Avec un rendement moyen attendu à 2,9% (2,40% net), l’assurance vie devrait rester plus attractive que le Livret A. Pour faire mieux que le livret réglementé en 2026, le fonds en euros de votre contrat devra afficher au moins 2% (soit 1,7% après prélèvements sociaux).
« Les assureurs souhaitent éviter qu'il y ait finalement une recollecte sur le Livret A à la défaveur de l'assurance vie », confie encore Gildas Robert. L’actuaire souligne aussi « des échéances importantes en 2027, notamment les présidentielles », qui peuvent influencer les comportements d’épargne. Enfin, selon lui, la collecte élevée a permis aux assureurs d’investir alors que les taux obligataires progressaient, contribuant à améliorer le rendement de l’actif.
« L'assurance vie a, pour le moment, été le grand gagnant de l'année 2026 en matière d'épargne. Dans un contexte marqué par la baisse du pouvoir d'achat, qui s'est accentuée au cours du deuxième trimestre, et les incertitudes politiques, le second semestre pourrait être moins porteur », tempère toutefois l'économiste Philippe Crevel.
