La fin programmée des anciens Plans d’Épargne Logement (PEL) pourrait déclencher un transfert massif de capitaux vers l’assurance vie. Entre 2026 et 2030, quelque 93 milliards d’euros d’encours devront être réalloués. Ce mouvement de bascule, amorcé par une réforme réglementaire, promet de dynamiser la collecte des assureurs, déjà portée par des niveaux de taux attractifs.
- Environ 93 milliards d’euros placés sur des PEL arrivant à échéance d’ici 2030 vont devoir être réinvestis sur de nouveaux supports.
- La réforme de 2011 limite désormais la détention des plans à 15 ans, provoquant des clôtures automatiques massives dès cette année.
- L’assurance vie est pressentie pour absorber l’essentiel de ces flux, avec une collecte nette qui pourrait grimper jusqu’à 60 milliards d’euros.
- Le déclin du PEL s’explique par une rémunération devenue moins compétitive que celle du Livret A et une perte généralisée de ses avantages fiscaux.
Le grand recyclage des plans d’épargne logement
Depuis 2011, les PEL sont limités à 15 ans, entraînant aujourd’hui des fermetures automatiques massives. Jusqu’en 2030, 3,2 millions de contrats (93 milliards €) seront clôturés, dont 28 milliards € rien qu’en 2030 à réinvestir. Ce mouvement s’explique par leur faible rendement (≈1,4 %) et une attractivité inférieure au Livret A et aux offres actuelles.
L’assurance vie, destination privilégiée de l’épargne de long terme
L’assurance vie devrait être le grand bénéficiaire de cette migration forcée. Après une année 2025 record affichant plus de 50 milliards d’euros de collecte nette, les experts prévoient une accélération, qui devrait porter ce chiffre à 60 milliards d’euros dès cette année. L’analogie entre le PEL et le fonds en euros de l’assurance vie est forte : les deux supports privilégient la sécurité du capital et une vision de long terme.
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Le rôle des bancassureurs sera déterminant dans ce processus. Étant gestionnaires des deux types de contrats, ces établissements sont idéalement placés pour orienter les sommes libérées des PEL vers leurs propres solutions d’assurance vie. Ce « réarbitrage » est d’autant plus intéressants que les fonds en euros profitent actuellement du maintien des taux longs à des niveaux élevés. Ce couple rendement-risque est particulièrement favorable aux épargnants en quête de stabilité.
