Le mois de juillet 2025 pointe le bout de son nez, et tout indique que le taux du livret A s’apprête à chuter. Dans un contexte macroéconomique marqué par un repli continu de l’inflation et des taux interbancaires, les paramètres de calcul de sa rémunération conduisent mécaniquement à une révision à la baisse. Mais alors, quels sont les facteurs en jeu et les dynamiques futures ? Faisons le point.
- Le taux du livret A, qui est indexé sur des indicateurs macroéconomiques en net repli, subira une réduction notable à partir du 1er août 2025.
- En accord avec la formule réglementaire, cette baisse illustre les limites actuelles de ce produit d’épargne en matière de rendement.
- Dans ce contexte, une réévaluation de la stratégie patrimoniale s’impose pour préserver la valorisation de l’épargne à moyen terme.
Une rémunération en recul sur fond de désinflation
L’indicateur de performance du livret A repose sur une formule prenant en compte deux composantes essentielles : l’évolution de l’inflation hors tabac et celle des taux interbancaires. Or, l’analyse des données économiques publiées à la fin du mois de juin 2025 par l’Insee laisse peu de place au doute.
L’indice des prix a fortement décéléré au cours des six derniers mois : 1,6 % en janvier, 0,7 % en février et mars, 0,8 % en avril, 0,6 % en mai et une estimation de 0,9 % en juin. Ce repli porte l’inflation moyenne annuelle, sur le premier semestre, à seulement 0,88 %.
Dans le même temps, les conditions de refinancement des banques sur le marché monétaire se sont détendues, avec une diminution des barèmes de 2,92 % en janvier à 1,925 % fin juin, soit une moyenne semestrielle de 2,44 %.
En appliquant la formule classique — fondée sur la moyenne de l’inflation hors tabac et des coûts de refinancement bancaires —, le taux théorique du livret A ressort à 1,7 % à compter du 1er août, contre 2,4 % actuellement. Une chute marquée qui affectera directement les quelque 56 millions de détenteurs de ce livret d’épargne.
Une révision attendue, sans appui de l’État
Si la baisse peut paraître abrupte, elle résulte pourtant de l’application stricte d’un mode de calcul établi et transparent. Jusqu’à présent, ce mécanisme a été scrupuleusement respecté par les autorités, à l’exception d’une dérogation en 2023 : le gel du taux à 3 % pendant 18 mois, d’août 2023 à février 2025. Soutenu par les autorités publiques, ce choix a entraîné une moindre revalorisation de l’épargne, alors que le niveau général des prix restait élevé.
Une intervention pour atténuer la baisse paraît peu probable, aucun signal en ce sens n’émanant de la Banque de France ou de Bercy. La recommandation du gouverneur est attendue dans le courant du mois de juillet, au plus tard le 15, sur la base des chiffres définitifs de l’inflation de juin.
Des conséquences concrètes pour les épargnants
La perspective d’un rendement abaissé à 1,7 % représente un signal défavorable pour les titulaires de livret A. Un taux qui correspond à un repli de près de 30 % comparé au niveau actuel de 2,4 %, lui-même en retrait par rapport au précédent seuil de 3 %.
Important En l’espace de six mois, la performance de ce placement liquide et exonéré d’impôt se trouverait ainsi quasiment divisée par deux, avec un effet direct sur le pouvoir d’achat de l’épargne constituée.
