Livret A, LEP, PEL : plafonds, taux et priorités

Livret A, LDDS, LEP, PEL, CEL… Ces placements réglementés combinent disponibilité, sécurité et, le plus souvent, exonération. Voici leurs principaux critères de choix, sans modifier les chiffres ni les règles.

44 950 euros : c’est le montant que peut mettre de côté un adulte contribuable peu ou pas imposé en cumulant Livret A, LDDS et LEP, avec une épargne disponible et, le plus souvent, non fiscalisée. En ajoutant un PEL et un CEL, le total peut atteindre 120 000 euros.

Cette épargne réglementée à la française est souvent présentée comme singulière. Elle protège l’épargne de précaution de certains risques et, selon les périodes, de l’érosion monétaire. En revanche, des observateurs lui reprochent d’encourager le fait de  « laisser dormir » votre argent, au détriment d’une stratégie de long terme et du financement des entreprises.

Par quoi commencer : les 6 critères de comparaison

Pour hiérarchiser Livret A, Livret de développement durable et solidaire (LDDS), Livret d’épargne populaire (LEP), Livret Jeune, Plan Epargne Logement (PEL) et Compte Epargne logement (CEL), six points reviennent : rendement, plafond, conditions d’accès, retraits, garantie du capital et emploi des fonds.

Taux : le LEP est devant

Le taux du Livret A sert de repère. Fixé par l’État, il influence la rémunération des autres livrets réglementés, sauf le PEL. Depuis le 1er février, le Livret A est à 1,50%. Le taux est net pour l’épargne réglementée, hors CEL et PEL récents, qui ne bénéficient pas du même traitement fiscal et social.

À ce jeu, le LEP se détache. Sa rémunération suit une formule liée à l’inflation du semestre précédent ou au taux du Livret A majoré d’un demi-point, selon ce qui avantage l’épargnant, et elle a été bonifiée. Depuis le 1er février, le taux est à 2,50%, soit un demi-point au-dessus du niveau théorique.

Cette préférence tient à sa cible : il est réservé aux foyers modestes, avec un revenu fiscal de référence (RFR) inférieur à 23 28 euros pour une part de quotient familial. Cela représente plus de 30 millions de personnes, dont environ 18 millions n’ont pas encore ouvert de LEP.

Plafonds : le PEL permet d’aller le plus haut

Ces produits ne sont pas illimités : chacun impose un plafond de versements (seuls les intérêts peuvent ensuite faire dépasser le plafond). L’avantage fiscal et social a un coût pour les finances publiques : en 2024, il a dépassé 3,6 milliards d’euros.

Les plafonds ont été relevés au fil du temps : le Livret A est passé de 15 300 à 22 950 euros depuis 2012. Le LDDS a été doublé la même année, de 6 000 à 12 000 euros. Le LEP a aussi été revalorisé : depuis le 1er octobre 2023, son plafond est monté de 7 700 à 10 000 euros. Le CEL reste plafonné à 15 300 euros, et le Livret Jeune à 1 600 euros.

En volume, le PEL domine : jusqu’à 61 200 euros peuvent y être placés, à 2% brut, soit 1,4% net de flat tax (1). Contrepartie : il faut y verser au moins 540 euros par an, selon un rythme mensuel, trimestriel ou semestriel.

Qui peut ouvrir quoi : avantage Livret A

Le Livret A est présenté comme le compte le plus universel : toute personne sur le territoire français, quel que soit l’âge, peut en détenir un (un seul). À La Banque Postale, une ouverture est possible y compris pour une personne sans domicile fixe. Il est aussi accessible à des personnes morales (associations, syndicats de copropriété, organismes HLM…).

Le PEL et le CEL sont eux aussi largement ouverts : toutes les personnes physiques, y compris mineures, peuvent y accéder.

Les autres livrets sont plus encadrés. Pour un LDDS, il faut être un particulier contribuable : un mineur rattaché au foyer fiscal de ses parents ne peut donc pas en ouvrir. Le Livret Jeune est réservé aux 25 ans et moins. Le LEP, enfin, dépend du respect des seuils de RFR.

Retraits : le PEL est le moins souple

Si le Livret A est souvent choisi pour l’épargne de précaution, c’est notamment parce que l’argent n’y est pas immobilisé : les sommes peuvent être retirées à tout moment, dès 10 euros.

Cette liquidité existe aussi sur le LDDS, le LEP, le Livret Jeune et le CEL. Le PEL, de son côté, laisse récupérer l’argent quand on le souhaite, mais il interdit les retraits partiels. Cela peut le rendre moins adapté à des besoins ponctuels.

Garantie : protection maximale sur Livret A, LDDS, LEP

Sur Livret A, LDDS et LEP, l’épargnant est certain de ne pas perdre un centime de capital : la garantie est totale et assurée directement par l’État.

Pour le PEL, le CEL et le Livret Jeune, la protection relève du Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FDGR), comme pour les comptes de dépôt : elle est plafonnée à 100 000 euros par client et par banque, tous comptes confondus.

À quoi sert l’argent collecté : des règles communes

L’objectif de l’épargne réglementée est d’orienter des dépôts vers des usages d’intérêt général, dont financer certaines politiques publiques d'intérêt général (logement social, ville, transition énergétique, et via les collectivités locales : éducation, mobilités, eau potable…). Les produits cités alimentent un ensemble baptisé Fonds d’épargne, géré par la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC).

Une partie seulement est centralisée : 60% pour le Livret A et le LDDS, et 50% pour le LEP, soit plus de 370 milliards d’euros fin 2023. Le solde — près de 258 milliards — reste dans les banques collectrices, avec un fléchage imposé vers le financement des PME, de la transition énergétique et de l’économie sociale et solidaire.

Quel ordre d’ouverture selon votre situation ?

Si vous n’avez pas les moyens de remplir tous les plafonds, vous avez peut-être déjà un Livret A (comme une grande majorité des Français). Selon votre profil, il peut être pertinent de répartir autrement votre épargne.

LEP si vous respectez les seuils

Si votre revenu fiscal de référence ne dépasse pas les seuils autorisés, le LEP est à envisager en premier pour sa rémunération. L’éligibilité se vérifie sur l’avis d’impôt ; votre banque peut aussi interroger directement l’administration fiscale.

Livret Jeune avant 25 ans

Si vous avez moins de 25 ans, pensez au Livret Jeune. Son taux est fixé par les banques et se situe généralement au-dessus de celui du Livret A, sans pouvoir être inférieur légalement.

LDDS si vous souhaitez une dimension solidaire

Si vous avez la fibre solidaire, optez en priorité pour le LDDS : il permet de donner tout ou partie des intérêts et du capital à des associations des secteurs environnemental et social.

PEL si vous cherchez à placer des montants élevés

Si vous avez beaucoup d'argent à placer et que vous souhaitez profiter des avantages de l'épargne réglementée, le PEL reste la solution qui offre le plafond le plus élevé. Mais ses contraintes (versements programmés, impossibilité de retraits partiels, rémunération fiscalisée) peuvent conduire à privilégier d’autres placements, selon vos besoins.