La société de gestion Comgest vient de dévoiler la très belle performance réalisée par son fonds exposé aux marchés émergents, le fonds Magellan ISIN : FR0000292278). Le groupe a dévoilé une forte hausse de 6,05% de sa performance mensuelle à comparer à un indice de référence lui aussi en hausse de 5,16%.
Après un début d'année chaotique, le mois de mai s'est déroulé à la perfection sur les marchés émergents, qui ont connu un net rebond en mai, encouragés par l'amélioration du sentiment des investisseurs et une certaine stabilisation de la situation géopolitique.
En effet, " après plusieurs trimestres de mauvaises nouvelles économiques, performances décevantes et pessimisme généralisé, les marchés émergents pouvaient difficilement décevoir davantage : un rattrapage boursier par rapport aux pays développés était prévisible ". Une tendance qui devrait se poursuivre , croit savoir Comgest.
Sous les projecteurs des marchés, l'Inde, 10,5% du portefeuille de Magellan, qui a connu une élection historique. " La majorité absolue obtenue par le parti de Narendra Modi laisse espérer de nouvelles réformes dont le pays a urgemment besoin et que le gouvernement sortant n'a pas su mener. La bourse indienne a enregistré un mouvement important dans le sillage des élections : un transfert de capitaux massif a eu lieu des titres dits défensifs en faveur des sociétés domestiques à caractère plus cyclique. Le fonds en a profité à travers ses investissements en BHEL et Power Grid" analyse le fonds.
Concernant China Life, la deuxième plus grosse position du fonds, qui pèse à elle 4,2% du portefeuille, le groupe a annoncé des résultats mitigés pour le 1er trimestre. " Les primes et le CA ont progressé de 18% et 12% respectivement mais le résultat net a reculé de 28%. Plus précisément, les résultats de China Life s'améliorent grâce à une demande croissante pour les produits traditionnels d'assurance et à un environnement concurrentiel et réglementaire plus favorable. Cependant, le titre continue d'évoluer davantage en fonction de l'évolution à court terme du marché boursier chinois que sur la base des fondamentaux de la société : tant que les investisseurs ne prendront pas davantage en compte ces derniers, le titre pourrait pâtir de la défiance actuelle envers la Chine. "
" Les chiffres annoncés par Femsa au Mexique ont à nouveau été solides, notamment après l'intégration de ses opérations philippines. Le résultat a néanmoins été affecté par la faible performance de Heineken dont Femsa détient 20%. Les activités principales de la société se portent bien : les volumes de Coca-Cola en Amérique Latine progressent alors que la chaîne de magasins de proximité Oxxo devrait s'enrichir de mille emplacements supplémentaires cette année " conclut le fonds dans son commentaire de gestion.
De manière générale, le fonds Magellan reste principalement exposé au Brésil (16,3%) même s'il a légèrement réduit son exposition d'un mois sur l'autre, puis la chine (14,1%) et l'Inde dont le poids passe de 9,4% à 10,1%
Ses secteurs de prédilection restent la technologie avec un poids de 22,2% au sein de l'allocation d'actif. Les valeurs liées à la consommation (20,8%) ainsi que les services financiers (13,1%) complètent le trio de tête de la répartition sectorielle.
Le fonds Magellan (ISIN : FR0000292278) appartient à notre allocation conseillée MF étoilée.
Il est également disponible dans nos contrats d'assurance vie.
