Spie retrouve les faveurs des investisseurs après avoir rassuré sur sa rentabilité avec une hausse de sa marge opérationnelle pro forma au premier trimestre. Le spécialiste du génie électrique a en outre confirmé ses objectifs annuels.
La production consolidée de Spie s'est établie à 1.49 milliard d'euros au 1er trimestre 2018, en forte hausse de +25,1% par rapport au 1er trimestre 2017. Si cette croissance provient essentiellement des acquisitions réalisées en 2017 (+23,4%), la croissance organique a néanmoins été soutenue au 1er trimestre, conformément aux prévisions du groupe, à +2,6%.
L'EBITA du Groupe s'est établi à 55,1 millions d'euros au 1er trimestre 2018, en baisse de -6,6% par rapport au premier trimestre 2017, mais en hausse de +4,4% par rapport au niveau pro forma du 1er trimestre 2017. La marge d'EBITA ressort à 3,7%, en baisse par rapport au 1er trimestre 2017 (4,9%) en raison de la première consolidation en année pleine de SPIE SAG et Ziut, l'activité de ces deux sociétés présentant une forte saisonnalité. La marge d'EBITA est néanmoins en légère hausse par rapport à son niveau pro forma de 3,6% au 1er trimestre 2017.
Objectifs 2018 maintenus
Spie s'attend à réaliser une croissance forte de sa production en 2018. Les acquisitions réalisées en 2017 apporteront en 2018 un complément de production de l'ordre de 370 millions d'euros. La croissance organique du groupe devrait s'améliorer par rapport à 2017. Le chiffre d'affaires annualisé total acquis en 2018 au travers d'acquisitions "bolt-on" devrait être d'environ 200 millions d'euros. En conséquence, la production du groupe devrait croître en 2018 de plus de 7% à taux de change constants.
La marge d'EBITA de Spie est attendue à 6.0% ou plus, soit une progression par rapport à son niveau pro forma de 2017. La cash conversion devrait être d'environ 100%. S'agissant du dividende, le taux de distribution restera autour de 40% du Résultat net ajusté part de Spie.
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