Suite à la fusion entre SGAM et Lyxor en Septembre 2009, certains trackers auparavant détenus par SGAM vont fusionner avec des trackers détenus par Lyxor. Les trackers concernés sont les L40, L80, LXX, F8M, F80, F40, et B40.
C'est le cas par exemple du tracker L40, alias Lyxor / SGAM ETF Leveraged CAC40 (FR0010239186) que nous avons en portefeuille et qui sera absorbé par le tracker LVC, alias Lyxor ETF Leverage CAC 40 (FR0010592014) .
Les autres trackers qui seront absorbés sont :
- Lyxor / SGAM ETF Leveraged DJ Eurostoxx 50 (FR0010368506 ? LXX) sera absorbé par Lyxor ETF Leveraged DJ Eurostoxx 50 (ISIN: FR0010468983- LVE)
- Lyxor ETF Leveraged FTSE Eurofirst 80 (FR0010301531- L80) sera également absorbé par Lyxor ETF Leveraged DJ Eurostoxx 50
- Lyxor ETF Flexible FTSE Eurofirst 80 Part Mini (FR0010301523- F8M) et Lyxor ETF Flexible FTSE Eurofirst 80 Part Size (FR0010303875- F80) seront tous les deux absorbés par Lyxor ETF Flexible DJ Eurostoxx 50 (ISIN : FR0010386920 / Mnemo : FXX)
- Lyxor ETF Flexible CAC 40 Part Size (FR0010239129- F40) sera absorbé par Lyxor ETF Flexible CAC40 Part Mini (ISIN : FR0010239111 / Mnemo : F4M)
- Lyxor ETF Bear CAC 40 (FR0010411876- B40) absorbé par Lyxor ETF Short CAC 40 (ISIN: FR0010591362 / Mnemo: SHC)
Pour Lyxor, ces fusions/absorptions ont pour objectif d'harmoniser sa gamme de trackers. En effet, la fusion avec SGAM a entrainé la détention par Lyxor de plusieurs trackers ayant la même stratégie, un par SGAM et un autre par Lyxor. Ainsi pour éviter toute concurrence entre les trackers, certains ont été regroupés.
Par exemple, le L40, qui réplique les variations du CAC (bourse) avec un levier de 2, va être absorbé par le LVC, qui réplique également le CAC avec un levier de 2.
Ces opérations ne modifient donc pas la prise de position du détenteur du ou des trackers concernés, et donc sa stratégie d'investissement et son objectif.
Cependant, le calendrier de la fusion est assez contraignant. En effet, la cotation des trackers à absorber va être suspendue le Lundi 05 Juillet. Le vendredi 2 Juillet sera donc le dernier jour de cotation de ces trackers. Ensuite, il faudra attendre le 12 Juillet pour que la fusion soit effective et pour pouvoir à nouveau échanger les trackers. Il y aura donc une semaine pendant laquelle l'investisseur ne pourra vendre son tracker et subira impuissant les évolutions du sous-jacent.
Dans le contexte actuel, il n'est pas très sage de conserver des positions bloquées pendant une semaine, surtout lorsqu'on est un investisseur actif. Mais vendre pour racheter ensuite entraine des frais. Tout dépend alors du profil de chaque investisseur.
Il faudra se décider avant le 2 Juillet