L'indice VIX est un indice représentatif de la volatilité sur le marché des options de Chicago, le CBOE.
Créé par le CBOE en 1993, il se construit en calculant la moyenne des volatilités sur les options d'achat (les call) et les options de vente (les put) sur l'indice S&P 500.
Il est exprimé en pourcentage, et représente l'amplitude des variations à auxquelles on peut s'attendre sur le S&P sur le prochain mois, en base annuelle. Par exemple, une volatilité de 20% signifie que le VIX devrait évoluer sur un mois de plus ou moins 20% en base annuelle, soit 1.672% par mois,
Le VIX est connu également sous l'appellation du baromètre de sentiment des investisseurs et de la volatilité des marchés (notamment la bourse), ou indice " de la peur ".
En effet, il est couramment accepté qu'une forte volatilité signifie généralement un climat de pessimisme sur les marchés, et inversement un VIX faible indique un relatif optimisme des marchés. Par exemple, lors de la faillite de Lehmann Brothers, le VIX est monté à 80 % alors qu'il est généralement proche des 20%. Cet été, il est monté à 45% avant de retomber sous 20%. Il vaut 15% actuellement, soit les niveaux qu'on avait en 2007 avant la crise
En 2004, le CBOE a créé un contrat future sur le VIX, le rendant alors traitable pour les particuliers.
Sur Euronext, ce n'est qu'en Avril 2011 que la société Lyxor asset management a sorti un ETF sur l'indice VIX, dont le code ISIN est FR0011026897 et qui permet de suivre l'évolution de l'indice S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll Index. Cet indice est représentatif de l'ensemble des contrats à terme portant sur le VIX. Et depuis 2011, RBS et Commerzbank propose des turbos qui permettent de jouer la hausse ou la baisse des contrats futures sur le VIX
Après la récente baisse du VIX, les particuliers sont nombreux à rechercher ces produits permettant de jouer une remontée du VIX, pensant que la crise est loin d'être finie et que la volatilité ne peut pas rester aussi basse. Malgré l'attrait de ces produits, ils sont très spéculatifs, notamment à cause du caractère spéculatif de l'indice VIX, et réservés aux investisseurs risquophiles