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vendredi01novembre

Comme chaque début d'année, les premiers mois de 2019 sont l'occasion de prendre connaissance des taux 2018 servis au titre de l'assurance-vie. Malgré quelques inquiétudes liées à la baisse constante des taux directeurs de la BCE, le rendement 2018 de l'assurance-vie se révèle relativement satisfaisant. Bien entendu, les résultats sont variables suivant les organismes.

Combien a rapporté l'assurance-vie en 2018 ?

Même si les fonds en euros ne font pas d'étincelles, ils restent très supérieurs à ce qui est offert par les différents livrets réglementés. Rappelons au passage qu'un placement en fonds euros ne présente que très peu de risques avec un capital garanti.
La moyenne de rendement se situe aux alentours de 1,6 %, avec des variations comprises entre 1 et 3 %. Le fonds Sérénapierre géré par Suravenir, filiale de Crédit Mutuel Arkéa, atteint même 3,2 %, net des frais de gestion et avant fiscalité.
Par rapport à 2017, le recul moyen n'est ainsi que de 0,2 %. Cette baisse attendue se révèle toutefois limitée en regard de la faiblesse des taux des obligations d'État qui composent une bonne partie du portefeuille des fonds euros.

L'assurance-vie : un placement sur le long terme

Il est toujours utile de rappeler que l'assurance-vie a toujours été un placement sur le long terme. Les rendements actuels relativement faibles ne remettent donc pas en cause l'intérêt de ce placement.
Pour s'en persuader, voici un petit rappel des taux de rendement moyens des fonds en euros au cours des six dernières années :

 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3.20 % 3.50 % 3.00 % 2.40 % 1.80 % 1.80 %


Parallèlement, les taux moyens pour un prêt immobilier sur la période 2015-2018 passent de 2,80 % début 2015 à 1,25 % fin décembre 2018. Rappelons également que début 2012, le taux d'intérêt moyen pour un prêt immobilier atteignait 4,30 % (source des chiffres : meilleurtaux.com).
Une seule raison est à l'origine de la baisse de rendement de l'assurance-vie et de celle des taux d'intérêt bancaire : la baisse des taux des obligations assimilables du trésor (OAT) consécutif à celle de la BCE en matière de taux directeurs.
Le coût de l'argent étant moins élevé, les banques et les assureurs répercutent logiquement cette tendance sur le rendement des placements financiers. La BCE a toutefois annoncé en juin 2019 qu'elle envisageait sérieusement une remontée des taux après la fin du premier semestre 2020.
Sans envisager pour autant une hausse subite des taux directeurs, la fin de la politique d'assouplissement devrait logiquement se traduire dans un premier temps par une stabilisation des taux de rendement, puis par une hausse même modérée.

Un placement qui conserve son attractivité

En attendant cette éventuelle remontée du taux de rendement, l'assurance-vie demeure un placement intéressant pour les épargnants. Même si les rendements sont en moyenne à la baisse, ils compensent toutefois le taux d'inflation 2018 qui s'élève à 1,8 %. À cet aspect, il faut également associer la fiscalité toujours avantageuse dont bénéficie l'assurance-vie.

Le prélèvement forfaitaire unique (FPU), moins " douloureux " qu'envisagé

L'entrée en application du prélèvement forfaitaire unique (FPU) ou " flat tax " au 1er janvier 2018 était craint par de nombreux épargnants en raison d'une éventuelle hausse de la fiscalité de l'assurance-vie. La réalité est toute autre puisque ce nouveau dispositif se révèle même parfois plus avantageux que l'ancien. Certes, il y a la hausse des prélèvements sociaux qui eux ont augmenté au 1er janvier 2018 en passant de 1,5 % à 17,2 %.
Pour un contrat d'assurance-vie souscrit il y a plus de huit ans, le taux du prélèvement forfaitaire unique est de 7,50 %, auxquels il faut ajouter les 17,2 % de prélèvements sociaux. Ce taux est toutefois limité aux primes versées dans la limite de 150 000 € pour une personne seule est de 300 000 € pour un couple. En ce qui concerne la partie supérieure à 150 000 €, le taux de prélèvement forfaitaire unique est de 12,80 %. Ajouté aux 17,2 % de prélèvements sociaux, la flat tax s'élève ainsi à 30 %.
C'est ce même taux de 12,80 % qui s'appliquent en cas de retrait total ou partiel avant huit ans. Rappelons que par le passé, le taux de prélèvement était de 15 % pour un rachat effectué entre la quatrième et la huitième année et de 35 % pour un rachat intervenant au cours des quatre premières années après la souscription.
Les épargnants sont donc globalement gagnants, ce d'autant plus qu'ils peuvent continuer d'opter pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu.

Quels rendements pour l'assurance-vie en 2019 ?

Arrivé en fin d'année 2018, il est normal de s'interroger sur les éventuels rendements de l'assurance-vie en 2019.
Un premier signe positif concerne une fois de plus les obligations assimilables du trésor. De nombreux experts tablent en effet sur un taux moyen de l'OAT qui passerait de 1,20 % en 2018 à 1,60 % en 2019.
Le rendement des fonds en euros devrait donc au minimum stagner en 2019, mais pourrait également connaître une légère hausse.
En attendant une période plus fructueuse en matière de rendements, les épargnants devraient confirmer la tendance amorcée depuis quelques années et qui vise à réduire les frais associés à leurs contrats d'assurance-vie. Ils sont ainsi de plus en plus nombreux à opter pour une gestion libre, ce qui permet d'une part de limiter les frais, et d'autre part de bénéficier des opportunités des marchés boursiers et immobiliers.
S'ajoute la place de plus en plus marquée des bancassureurs qui représentent à présent plus de 60 % des souscriptions de nouveaux contrats d'assurance-vie alors que ce pourcentage n'était que de 54 % il y a seulement 7 ans.

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