Mascarin Capital N°4

Pourquoi souscrire au Mascarin Capital N°4 ?

1. Pour investir dans l'économie ultramarine d'outre-mer tout en bénéficiant de 30 % de réduction d'impôt sur le revenu plafonnée à 7 200 € pour un couple et 3 600 € pour une personne seule, en contrepartie d'un risque de perte en capital et d'une durée de blocage de 7 à 9 ans, soit au plus tard le 31/12/2031. Cette réduction est prise en compte dans le plafond global des niches fiscales de 10 000 €.

2. Pour profiter d'une gestion sélective, avec une enveloppe de collecte limitée. Le FIP Mascarin Capital N°4 a vocation à investir dans des PME d’outre-mer exerçant leur activité notamment dans les secteurs du tourisme, des énergies renouvelables, de l’agro-alimentaire et de certains types de services aux entreprises.

3. Pour bénéficier de l'expertise des gérants qui œuvrent sur le terrain depuis 2011 pour identifier les PME d'outre-mer en croissance avec des besoins de financement.

Quelle stratégie d'investissement ?

Un portefeuille de participations en PME ultramarines

Le Fonds est constitué à hauteur de 100 % de son actif de petites et moyennes entreprises cotées et non cotées exerçant leurs activités exclusivement dans des établissements situés dans les départements d'outre-mer (Guadeloupe, Guyane, Martinique, Mayotte et La Réunion), ainsi qu’à Saint-Barthélemy, Saint-Martin, Saint-Pierre-et-Miquelon, en Nouvelle-Calédonie, en Polynésie française et dans les îles Wallis et Futuna.

Les participations du Fonds dans les sociétés prendront la forme d’actions (ordinaires ou de préférence) à hauteur de 40 % minimum de l’actif du fonds, d’avance en compte-courant et d’obligations convertibles en titres de capital des sociétés concernées, principalement dans le cadre d’opérations de capital développement et de transmission/LBO. Les entreprises seront sélectionnées sur des critères de maturité, rentabilité et de perspectives de croissance.

Les actions de préférence pourront conférer un droit privilégié par rapport aux autres actions sur les dividendes ou le boni de liquidation (attribution prioritaire ou répartition préférentielle). Le Fonds n’investira pas en revanche dans des actions de préférence bénéficiant de droits (financiers ou politiques) inférieurs à ceux dont bénéficient les actions ordinaires du même émetteur, ni dans des actions de préférence qui pourraient être de nature à plafonner et/ou limiter la performance.
Ce plafonnement pourra néanmoins résulter des pactes d’actionnaires.

L’obligation convertible : un profil rendement/risque de type obligataire et action

Les investissements sous forme d’obligations convertibles sont rémunérés le plus souvent par des versements d’intérêts et/ou de principal, sur une période de 36 mois à 7 ans. Ces coupons sont complétés d’une prime de non conversion, si la société de gestion choisit de ne pas convertir l’obligation.

En cas de conversion, le risque devient celui d’une action, avec à la clé une plus-value potentielle ou un risque de perte en capital. Le paiement des intérêts et/ou de principal n’est pas garanti et dépend de la santé financière de l’entreprise.

Une équipe spécialisée dans le capital investissement corse

Les investissements sous forme d’obligations convertibles sont rémunérés le plus souvent par des versements d’intérêts et/ou de principal, sur une période de 36 mois à 7 ans. Ces coupons sont complétés d’une prime de non-conversion, si la société de gestion choisit de ne pas convertir l’obligation.

En cas de conversion, le risque devient celui d’une action, avec à la clé une plus-value potentielle ou un risque de perte en capital. Le paiement des intérêts et/ou de principal n’est pas garanti et dépend de la santé financière de l’entreprise.

Une gestion active de la partie libre

La partie libre du Fonds fait l’objet d’une gestion active au travers de produits de taux, d’OPCVM ou FIA actions et d’actions non cotées ou cotées sur tous les marchés réglementés ou non réglementés.

Elle pourra représenter jusqu’à 100 % de l’actif du Fonds, notamment pendant la période d’investissement et pendant la période de pré-liquidation du Fonds.

Exemples de secteurs d'investissement

• Énergies renouvelables : Les territoires d’outre-mer disposent d’atouts considérables en matière d’énergies renouvelables : solaire photovoltaïque et thermique, biomasse, géothermie, énergies marines renouvelables qu’ils ont souvent déjà développés avec un certain succès et présentent, de fait, un mix énergétique original par rapport à celui de la métropole.
• Tourisme : Les destinations ultramarines figurent parmi les plus prisées au monde. Cependant, la forte concurrence des autres pays), le niveau de coûts élevé, une offre encore fortement axée sur le balnéaire, l’insuffisante diversification des clientèles (venant majoritairement de l’Hexagone), la forte dépendance des arrivées touristiques vis à-vis des dessertes aériennes, les particularismes fonciers, imposent des actions ambitieuses en faveur du développement touristique.
• Service aux entreprises : Il s’agit de certains types de services aux entreprises concernant les activités qui concourent à la gestion et la maintenance informatique, la création de logiciels, la fourniture d'accès à Internet, l'hébergement de sites et la création de services en ligne sur Internet.
• Agroalimentaire : La valeur de la production agricole globale progresse régulièrement dans les deux grandes filières traditionnelles historiques que sont la filière banane et la filière canne-sucre-rhum. Le développement de filières de diversification constitue néanmoins un enjeu important et nécessitera la poursuite de la structuration de la profession. La pêche est également un secteur traditionnel de développement des collectivités ultramarines

La croissance passée de ces secteurs n’est pas synonyme de croissance des pme qui seront retenues et de manière générale, la croissance passée ne préjuge pas de la croissance future ni de la performance.