Plaquette Entrepreneurs & Rendement N°8
Plaquette Entrepreneurs & Rendement N°8

Entrepreneurs & Rendement N°8

 

Investissez dans le non côté au travers d'obligations convertibles et accessoirement d’obligations simples.

 

Cet investissement présente un risque de perte en capital et votre investissement est bloqué pendant une durée de 6 à 8 ans. 

 

Montant minimum de souscription : 1 000 €
Frais d'entrée : 2 %
Objectif de rendement annuel (non garanti) : 7 % net de frais de gestion

Private Equity

  •  
    2 %
    de frais d’entrée
  •  
    1 000 € 
    de montant minimum
  • Jusqu'au
    25/09/2024
    pour souscrire
Géré par :

Le FCPR Entrepreneurs & Rendement N°8 est un fonds spécifiquement dédié à l’investissement dans le non coté. Il aura une durée de blocage de 6 ans (soit jusqu’au 30 septembre 2029) pouvant éventuellement aller jusqu’à 8 ans en cas de prolongation 2 fois 1 an sur décision de la société de gestion.

Le fonds sera lié par une convention de garantie conclue auprès du FEI (Fonds Européen d’Investissement) ou de Bpifrance qui couvrira de 50% à 70% du nominal de l'obligation. La Société de Gestion fera ses meilleurs efforts pour que tout investissement éligible réalisé par le Fonds puisse bénéficier de cette protection partielle du capital.

Quelle fiscalité ?

Le FCPR bénéficie d’une fiscalité attractive. Sous réserve d’engagement de détention des parts pendant 5 ans, les personnes physiques seront exonérées de l’impôt sur les plus-values (hors prélèvements sociaux), selon les règles fiscales en vigueur au 31/12/2022.

Qu'est-ce qu'une obligation convertible ?

  • Une obligation permet de percevoir le paiement d’un coupon régulier fixé dès l’origine.
  • Une obligation convertible permet d’améliorer ce rendement en percevant à l’échéance un coupon supplémentaire, appelé « prime de nonconversion » et dont le prix a également été déterminé dès l’origine.
  • Ces flux sont prévus par contrat mais restent dépendants de la santé financière de l’entreprise, ils ne sont donc pas garantis. Ils pourraient être inférieurs à l’évolution de l’action de l’entreprise.
  • La notion de « conversion » donne à Entrepreneur Invest l’opportunité d’échanger son obligation contre des actions de la société.
    Elle renonce alors à la perception des futurs coupons ainsi qu’à la prime de non conversion mais touchera le prix de vente de l’action. 
  • L’obligation convertible permet donc de bénéficier des avantages de l’obligation (taux contractuel, perception de coupon...) et d’utiliser, éventuellement, la faculté de conversion de l’obligation en action pour bénéficier, le cas échéant, d’un accroissement de valeur de la société.
    Les obligations convertibles ne sont cependant pas exemptes d’une perte en capital, dans le cas unique d’un défaut de l’émetteur. Il peut être parfois difficile de vendre ou liquider une position de titres non cotés.

Pourquoi investir dans des PME au travers d'obligations ?

Une demande des entreprises en hausse :

En raison des règles prudentielles (Bâle III, IV...), les banques ont depuis plusieurs années ralentis leurs prêts aux PME. Cette situation de réduction de l’offre de crédit explique en partie l’augmentation constante du nombre d’émissions d’obligations simples ou convertibles de PME.

Des opérations menées en parallèle avec les banques :

Les banques considèrent les obligations convertibles comme des quasi-fonds propres. À ce titre, les entreprises acceptent un taux élevé car elles leur permettent d’obtenir un financement bancaire. Les obligations convertibles non cotées émises en 2022-23 affichent des taux actuariels moyens de 11 % à 12 %* par an, pour une maturité de 5 ans. Toutefois, le remboursement du capital et le paiement des intérêts restent dépendants de la santé financière de l’entreprise et ne sont pas garantis, ce qui peut conduire à une perte en capital. Les taux d’intérêt des émissions futures sont par ailleurs susceptibles d’être revus à la baisse.

Le risque de défaillance :

Investir dans des PME sous forme d’obligations suppose une prise de risque qui peut entraîner une perte en capital.
Cependant, la situation actuelle et les incertitudes économiques devraient conduire à un nouveau durcissement des critères de financement par les différents acteurs financiers (bancaires, fonds...). Ces critères visent à réduire le taux de défaut. Pour information, les chiffres publiés par l’observatoire des entreprises de la Banque de France montrent un taux de défaut des PME qui baisse régulièrement depuis 2009**.
Dans ce contexte, Entrepreneur Invest privillégie donc les sociétés les plus matures, éligibles à la Convention de Garantie conclue avec le Fonds Européen d’Investissement et BPI France.

 

* Taux moyen observés sur les obligations souscrites par les fonds gérés par Entrepreneur Invest.
** Les chiffres passés ne préjugent pas de l’évolution future du taux de défaillance qui pourrait être amené à changer.

ENTREPRENEUR INVEST

Créée en 2000, Entrepreneur Invest est une société de gestion indépendante agréée par l’AMF, spécialiste du non coté. Elle gère des fonds visant à financer des PME, et des projets immobiliers ainsi que des fonds de fonds dont elle assure la gestion, la structuration et pour lesquels elle opère une sélection rigoureuse de partenaires.

Acteur majeur du financement des entreprises françaises avec 1,7 milliard d’€ collecté, Entrepreneur Invest a réalisé plus de 300 opérations d’investissement en fonds propres et en obligations de PME et accompagne aujourd’hui près de 100 sociétés dans des domaines d’activités diversifiés : logiciel, industrie, médias & communication, éducation, tourisme & loisirs, services B2B, santé, e-commerce, etc.

Entrepreneur Invest est fondée et dirigée par des entrepreneurs ayant connu, avec succès, les différentes étapes d’une vie d’entreprise : création, développement, redressement, vente ou introduction en bourse.

Les entreprises ciblées auront moins de 250 M€ de chiffre d’affaires et seront donc plus sensibles à des retournements économiques que des sociétés de grande taille. Tous les secteurs d’activités pourront être représentés afin d’optimiser la diversification du fonds et par là même la diminution du risque sectoriel.

Plaquette de présentation
Règlement
DIC

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Important

Les FCPR sont des placements long terme (8 ans à 10 ans minimum) qui présentent un risque de perte en capital. Certains fonds n'offrent aucune liquidité avant leur terme (sauf cas prévu dans le règlement du fonds). Avant toute souscription nous vous recommandons de prendre connaissance des conditions générales et des notices d'informations mais aussi des recommandations et conseils présents sur le site. Ces placements s'adressent à des investisseurs avertis et sont par nature des placements à risque qui ne devraient pas représenter plus de 5 à 10 % de vos actifs. Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. La valeur liquidative des FCPR, à un instant T, peut ne pas refléter le potentiel des actifs en portefeuille sur la durée de vie du fonds.