Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) sont des instruments d’investissement plébiscités par de nombreux épargnants. Pourtant, deux notions fondamentales, les valeurs de réalisation et de reconstitution restent souvent méconnues. Un récent décret impose désormais aux SCPI de publier ces indicateurs de manière régulière afin de favoriser un alignement plus précis du prix des parts sur la valeur réelle des actifs immobiliers.
La valeur de réalisation : décrypter la valeur vénale du patrimoine
La valeur de réalisation représente la somme de la valeur marchande de tous les biens immobiliers détenus par la SCPI, additionnée à la valeur nette de tous les actifs financiers présents dans son portefeuille. En d’autres termes, cet indicateur donne une image fidèle de la valeur intrinsèque de la structure à un instant précis.
Pour déterminer la valeur de réalisation, la société fait appel à un expert indépendant qui estime le prix auquel chaque bien pourrait être vendu sur le marché actuel. Cette évaluation prend en compte divers facteurs tels que l’emplacement, l’état de l’immeuble ou encore les caractéristiques techniques.
Par ailleurs, la valeur nette des autres actifs inclut les liquidités disponibles de la SCPI, les créances qu’elle détient et ses dettes éventuelles. Ces éléments permettent d’affiner l’évaluation de la situation financière de la société.
La valeur de reconstitution : intégrer les coûts d’acquisition
La valeur de reconstitution va un cran au-delà de la valeur de réalisation, offrant ainsi une perspective plus complète de la valeur réelle du patrimoine de la société. En effet, elle inclut les frais et droits nécessaires à la reconstitution du patrimoine immobilier de la SCPI.
Car au-delà du simple prix d’achat, l’acquisition de biens implique des charges annexes. Parmi elles figurent notamment les droits de mutation prélevés par le notaire, les honoraires d’expertise, ainsi que les rémunérations des gérants.
Vers une meilleure information des investisseurs
Ces indicateurs permettent de comparer le prix d’une part de SCPI à la valeur réelle des actifs détenus par la société. L’objectif est de vérifier si le prix de la part est cohérent avec la valeur du patrimoine immobilier et si la SCPI n’est pas surévaluée ou sous-évaluée.
En comparant la valeur de réalisation et la valeur de reconstitution de différentes SCPI, les investisseurs peuvent identifier des opportunités potentiellement intéressantes.
L’ordonnance du 3 juillet 2024 sur les fonds d’investissement alternatifs, publiée au Journal officiel, impose la publication biannuelle des valeurs de réalisation et de reconstitution. Cette mesure assure une transparence renforcée en permettant un suivi régulier et précis de la valeur des actifs détenus par les SCPI. En outre, elle favorise la stabilité des prix des parts en limitant les fluctuations abruptes, encourageant ainsi des pratiques de gestion rigoureuses et transparentes.
- La valeur de réalisation et la valeur de reconstitution constituent des outils essentiels pour les investisseurs en SCPI.
- Comprendre ces indicateurs permet d’évaluer la cohérence du prix de la part, de respecter la réglementation en vigueur, d’apprécier la performance de la SCPI et d’identifier des opportunités d’investissement prometteuses.
- En s’informant et en analysant attentivement ces données, les investisseurs peuvent naviguer en toute confiance sur le marché des SCPI et réaliser des placements immobiliers judicieux sur le long terme.
