Les SCPI, longtemps considérées comme un placement sûr et rentable, sont aujourd’hui confrontées à une crise sans précédent. Les fortes décotes, notamment sur les actifs de bureaux, ont ébranlé la confiance des investisseurs. Pourtant, au milieu de ces turbulences, de nouvelles opportunités émergent sur ce marché en pleine mutation.
Les SCPI face à la tempête
La crise immobilière a révélé une forte disparité de performance entre les SCPI. Tandis que les structures investies dans les immeubles de bureau ont subi une dévaluation moyenne de 1,92 % (-5 % pour les actifs de bureau), celles spécialisées dans le résidentiel ont limité leurs pertes (+0,39 %). Les grands fonds, avec des portefeuilles plus concentrés, sont les plus touchés, certains enregistrant des baisses allant jusqu’à 40 %.
La dépréciation des actifs a obligé les SCPI à revoir à la baisse le prix de leurs parts, conformément à la réglementation. Cette conjoncture, aggravée par des retraits massifs d’investisseurs inquiets, a mis sous pression les finances de nombreuses SCPI. En témoignent les 2,6 milliards d’euros de parts en attente de rachat, soit près de 3 % de la capitalisation totale.
Un repositionnement du secteur
Les SCPI en difficulté sont soumises à une double peine : une baisse drastique des souscriptions et une hausse significative des demandes de rachat. La collecte nette de ces véhicules d’investissement s’effondre, tandis que les encours de parts à rembourser atteignent des niveaux record.
Malgré la crise actuelle, le marché voit l’émergence de nouveaux acteurs misant sur des stratégies de diversification et des taux de distribution attractifs. En 2024, plusieurs SCPI ont fait leur apparition, avec des portefeuilles variés qui réduisent l’impact des chocs sectoriels. Ces véhicules d’investissement, avec des rendements supérieurs à 6 % en moyenne, viennent bousculer une filière traditionnellement marquée par une certaine homogénéité. Leur approche plus dynamique leur a permis de saisir les opportunités offertes par un marché en mutation.
Les investisseurs, confrontés à la baisse de la valeur des parts, peuvent envisager de réallouer leurs capitaux vers des SCPI plus résilientes. Toutefois, il est déconseillé de céder dans la précipitation, en particulier pour ceux dont le placement en SCPI est récent, car les positions acquises sur un horizon inférieur à huit ans peuvent être perdantes en cas de sortie anticipée. Les SCPI plus anciennes et stables, capables de capter des actifs de grande valeur lorsque les concurrents sont rares, peuvent également constituer une alternative de choix pour diversifier le portefeuille et optimiser le rendement global.
- La crise immobilière a mis en lumière les fragilités de certaines SCPI, notamment celles placées dans le bureau.
- Les investisseurs, inquiets, ont massivement retiré leurs fonds.
- Face à cette situation, de nouvelles SCPI émergent, proposant des stratégies plus diversifiées et des rendements plus attractifs.
- Il est recommandé de garder une vision à long terme et d’étudier attentivement les opportunités de rééquilibrage de leur portefeuille, en privilégiant les SCPI résilientes et diversifiées.
