L’or s’envole ! Comment en profiter ?

Guerres en Ukraine et au Proche-Orient, achats massifs des banques centrales, baisse du dollar… Dans cet article, nous vous expliquons pourquoi l’or frôle actuellement ses sommets historiques. Bien sûr, nous vous présentons comme toujours nos solutions d’investissement pour en profiter. Synonyme de luxe, de protection et de transmission, actif incontournable dans une allocation bien diversifiée, la valeur refuge par excellence est aussi un anxiolytique… Décryptage.

Vers un nouveau record ?

2 040$ ! C’est le prix actuel d’une once d’or (31,10 grammes), au plus haut depuis mai 2023 et son précédent record historique à 2 080$. Depuis son récent creux autour des 1 815$ atteint en octobre, la reine des valeurs refuges gagne 13%. Sa hausse est soutenue par la faiblesse du dollar, la baisse anticipée des taux d’intérêt américains, la forte demande mondiale et le contexte géopolitique.

Le prix de l’once rebondit depuis trois mois :

Évolution du prix de l’once d’or depuis 2019, en unité de temps hebdomadaire. La courbe bleue indique la moyenne des prix de clôture des 200 dernières semaines.

Source : Meilleurtaux Placement, TradingView

Taux & dollar américain. La baisse de l’inflation aux États-Unis a incité la Fed à mettre fin à sa politique de resserrement monétaire, ce qui a fait chuter le dollar face aux autres devises. En deux mois seulement, le billet vert a perdu près de 5% de sa valeur face à l’euro : 1 euro s’échange désormais contre 1,09$.

Une devise gagne en valeur lorsque les taux montent, et en perd lorsqu’ils baissent. Actuellement, les spéculations quant à une politique monétaire plus accommodante provoquent une baisse du dollar. Les investisseurs anticipent clairement ce scénario pour 2024. L’économie ralentit au niveau mondial, et les États, lourdement endettés, ne peuvent pas supporter des taux à plus de 5% bien longtemps. Or, un billet vert en baisse rend l’once plus attractive pour les acheteurs, notamment pour ceux détenant des devises étrangères.

Parallèlement, les rendements obligataires deviennent moins attractifs en période de baisse des taux. On assiste à une baisse importante des taux longs (obligations à 10 ans et plus) depuis plusieurs semaines, des deux bords de l’Atlantique. Dans ce contexte, les investisseurs privilégient l’or pour son statut de réserve, en tant qu’actif tangible et qui ne se dévalorise pas.

Le regain d’intérêt pour l’or trouve également ses sources dans l’instabilité des marchés financiers. Bon nombre d’investisseurs craignent que les indices boursiers baissent dans les prochains mois, du fait du ralentissement de l’économie et de résultats d’entreprises inférieurs aux attentes.

La demande en or reste également élevée, tant dans la joaillerie (environ 50% de la demande mondiale), que dans les industries (12%). Bon à savoir, les grandes banques centrales continuent d’acheter massivement de l’or. C’est le cas actuellement des principaux établissements, aux États-Unis, en Europe, en Chine et en Russie. 2023 est une année d’achats massifs pour les banques centrales, 800 tonnes sur les neuf premiers mois ! En la matière, 2022 a été une année record depuis 1967 avec 1 136 tonnes achetées par les banques centrales.

Enfin, il y a le contexte géopolitique. Guerres en Ukraine, au Proche-Orient, craintes d’élargissement des conflits… Le “bruit des bottes” alimente comme toujours la demande en or. C’est habituel et ça ne surprendra pas nos lecteurs.

Marc Fiorentino qualifie souvent l’or d’anxiolytique. Si en avoir vous permet de mieux dormir, rappelons qu’il est généralement recommandé d’allouer 5 à 10% de ses fonds à l’or dans le cadre d’une allocation bien diversifiée. C’est en effet un produit de diversification et de protection, décorrélé des autres classes d’actifs. L’intérêt d’achats réguliers dans le temps, aussi appelés “versements programmés” dans le cas de produits financiers, peut se révéler très pertinent sur l’or et ses produits afférents.

Outre l’achat d’or physique, comment investir facilement sur une hausse du prix de l’once ? Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons plusieurs solutions incontournables.

Quelles solutions d’investissement ?

1. Les certificats

Les certificats sont des produits dérivés qui permettent de répliquer la performance d’un actif financier, comme un indice boursier, une action ou une matière première. Le cours d’un certificat sur l’or réplique à tout moment l’évolution du prix de l’once : s’il progresse de 10%, le certificat permet au porteur de gagner 10% (hors frais). Si le prix de l’once d’or baisse de 10%, le porteur du certificat perd 10%.

Les certificats sont sans échéance ; ils permettent d’investir sur du court, moyen ou long terme. Attention cependant, ils ne présentent aucune garantie en capital et sont associés, dans notre cas, à un risque de change euro-dollar (l’or s’échangeant en dollars américains).

Meilleurtaux Placement propose un certificat indexé au prix de l’or (ISIN : NL0006454928).

2. Les turbos

Les turbos sont des produits financiers qui permettent de spéculer à la hausse comme à la baisse sur l'évolution d'un sous-jacent (action, indice boursier, matières premières etc.), tout en bénéficiant d'un effet de levier qui démultiplie la variation positive ou négative de ce sous-jacent. Ce produit est donc par nature plus risqué qu’un certificat.

Les turbos call permettent de se positionner à la hausse sur le prix d’un sous-jacent, et les turbos put sont utilisés pour se positionner à la baisse.

Prenons un exemple. Un investisseur risquophile anticipe une hausse de 10% des cours de l’or et souhaite amplifier son gain potentiel grâce à l’effet de levier des turbos. Il opte pour un turbo call, avec un effet de levier de 3. Si son anticipation se révèle exacte, sa position générera un rendement de 30%. À l’inverse, si le prix de l’once d’or chute de 10%, il perdra 30% de son capital investi.

Nous utilisons les turbos de Société Générale dans le cadre de notre service de Coaching Bourse : Meilleurtaux Bourse Privée. Fin septembre, nous avons émis une recommandation d’achat sur l’or via un turbo de Société Générale auprès de notre communauté.

C’est la dernière ligne droite pour notre promotion Black Friday ! Nous offrons en effet une réduction de 59 € pour tous ceux qui veulent s'abonner ou prolonger leur abonnement à Meilleurtaux Bourse Privée. Soit une promotion d’environ -40% ! Profitez de tous nos services pour 100 € l'année au lieu de 159 €. Une offre exceptionnelle : vous ne verrez plus jamais une baisse de prix aussi forte.

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3. Un fonds d’investissement sur les minières

Créé en mars 1994, le fonds AXA Or et Matières Premières (FR0010011171) cible de grandes entreprises minières au niveau mondial, principalement issues du Canada (35%), des États-Unis (32%) et d’Afrique du Sud (11%). En portefeuille, on retrouve les principaux exploitants de mines d’or au niveau mondial, cotés en Bourse.

Les cinq principales actions ciblées par le fonds représentent un peu plus de 40% de son allocation totale :

1. 1. Newmont (9,8%), minière d’or, États-Unis
2. 2. Barrick Gold (8,9%), minière d’or, Canada
3. 3. Franco-Nevada (8,6%), conglomérat dans les métaux précieux et le gaz, Canada
4. 4. Agnico-Eagle (7%), minière d’or, Canada
5. 5. Wheaton Precious Metals (6,2%), minière d’or et d’argent, Canada

Les performances* du fonds :

Source : Quantalys

La performance cumulée du fonds s’élève à 60,81%* sur dix ans. Sur cinq ans, le fonds affiche une performance de 53,83%* et de 34,32%* sur trois ans. Depuis le 1er janvier, elle est d’environ -4%* mais on peut s’attendre à un rebond à court / moyen terme, compte tenu du rebond de l’once d’or. Sur tous ces horizons d’investissement, le fonds est en ligne ou surperforme nettement sa catégorie d’investissement. Ces résultats sont arrêtés à la clôture du 28 novembre 2023.

MorningStar estime que le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 21,95% et à 23,03% sur trois ans. Les deux gérants du fonds sont à sa tête depuis 2021.

Investir sur l’or et les minières dans les meilleures conditions

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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

** meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 256 359 096 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

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