Traditionnellement, l’or est considéré comme une valeur refuge. Sa stabilité, sa noblesse et la confiance qu’il inspire attirent investisseurs, épargnants et professionnels des marchés. En période de crise, son rôle se renforce : de plus en plus de Français se tournent vers lui pour diversifier et sécuriser leur épargne, malgré les risques.
Vous envisagez d’investir dans l’or en 2025 et cherchez une méthode claire pour débuter ? Meilleurtaux Placement fait le point pour vous aider à construire une stratégie solide.
L'essentiel à retenir
- L’or peut offrir des rendements intéressants sur le long terme, mais les baisses rapides sont possibles, surtout après des sommets historiques.
- Il est possible d'investir via différentes méthodes, chacune avec ses avantages, ses coûts et ses aléas spécifiques.
- Le succès d’un investissement dépend de la sélection des supports, de la fiabilité des partenaires et de la prise en compte de la fiscalité, ainsi que d’une stratégie adaptée à votre profil et à votre horizon.
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Les tendances actuelles du marché de l'or
L'évolution récente du cours de l'or
En 2025, l’or a enchaîné les records. Après un premier sommet fin février à 2 956,22 $ l’once, il franchissait déjà les 3 057,21 $ le 20 mars, avant de dépasser le seuil symbolique des 4 000 $ quelques mois plus tard. L’année 2025 s’impose comme sa meilleure performance depuis le début du siècle.
Le prix de l’or a été multiplié par 10 en 25 ans.
Cette progression continue attire massivement les investisseurs. Elle s’explique aussi par un contexte politique et économique sous tension, propice à de nouvelles fluctuations dans les mois à venir.
Les facteurs influençant le prix de l’or en 2025
Par définition, le cours de l’or est fluctuant. Il dépend d’un ensemble de facteurs : inflation, politiques monétaires, tensions géopolitiques, spéculation, ou encore équilibre entre l’offre et la demande.
Avant d’investir, il est essentiel de suivre ces indicateurs. Ils permettent de comprendre les variations du marché et de bâtir une stratégie réellement éclairée.
- Inflation et politique monétaire. L'inflation joue sur le cours de l'or. En période de hausse des prix, les investisseurs se tournent vers l'or, valeur refuge, pour préserver leur pouvoir d'achat.
- Tensions géopolitiques. Les conflits internationaux et les incertitudes politiques renforcent l'attrait de l'or en tant que valeur refuge.
- Spéculation et volatilité des marchés financiers. Les anticipations concernant les politiques monétaires, les fluctuations des devises et les mouvements des autres actifs financiers, comme les cryptomonnaies, peuvent accroître la volatilité du métal précieux.
- Contexte financier. Une demande accrue des banques centrales, des investisseurs institutionnels et des particuliers, combinée à des contraintes d'approvisionnement, peut exercer une pression haussière sur les prix.
Projections et tendances pour les mois à venir
Les incertitudes économiques persistent, amplifiées par l’impact de l’intelligence artificielle et les tensions géopolitiques. Ces facteurs peuvent soutenir la dynamique haussière de l’or dans les prochains mois.
À court terme, les prévisions restent prudentes. Mais sur le long terme, la majorité des analystes restent optimistes. UBS et Standard Chartered considèrent le repli d’octobre comme temporaire, et le voient comme une opportunité d’achat. Morgan Stanley maintient un objectif de 4 500 $ l’once à mi-2026, tandis qu’HSBC cible 4 400 $. Certains experts livrent même des prévisions à 4 980 $ l’once.
Est-ce le bon moment pour investir dans l'or ?
Le cours de l’or peut fluctuer rapidement, en dépit des prévisions et analyses citées sur cette page. Ces informations ne constituent donc en aucun cas une recommandation.
Chaque investisseur doit se tenir informé des tendances économiques et politiques mondiales et, si nécessaire, consulter un professionnel pour la gestion de son épargne.
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Les raisons d'investir dans l'or aujourd'hui
L’or comme valeur refuge en période d’incertitude
Nous l’avons vu, l’or est considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude. Il bénéficie d’un prestige constant dans le temps. C’est aussi une garantie de valeur pour les biens et les devises, en plus d’avoir une crédibilité sur la scène internationale auprès des investisseurs.
Une protection contre l’inflation et la dévaluation monétaire
Dire que l’or est une valeur refuge signifie également qu’en cas de krach, cet actif sécuritaire garde de la valeur. Il peut permettre de faire face à ses besoins en cas de crise.
A contrario, les devises sont plus facilement affectées par l’inflation ou la dévaluation.
L’or dans une stratégie de diversification de portefeuille
Lorsque les marchés boursiers connaissent des turbulences, l’or peut agir comme un stabilisateur. Il contribue ainsi à réduire la volatilité du portefeuille global.
En ajoutant de l’or à un portefeuille diversifié, les investisseurs peuvent atténuer les aléas liés aux fluctuations des autres actifs, à l’inflation et la dévaluation des monnaies.
Les précautions à prendre lors de l'investissement dans l'or : quels sont les risques ?
La volatilité des prix : un risque sous-estimé ?
Le cours de l’or est décorrélé des actions et obligations, notamment en bourse. Mais il dépend grandement des marchés financiers, de la spéculation et de la situation géopolitique mondiale.
Les baisses de l’or sont plus rapides que les hausses, surtout après avoir atteint des sommets historiques. C’est ce qui s’est produit, par exemple, après le premier choc pétrolier de 1973.
L’or a beau constituer une valeur refuge, le risque de la volatilité des prix est souvent sous-estimé, d’où l’importance de savoir rester prudent quand on se penche sur ce marché.
La liquidité de l’or : facile à revendre ou contrainte à anticiper ?
L’un des avantages majeurs de l’or est sa liquidité. Qu’il soit physique ou papier, il est facilement convertible en argent liquide (en monnaie) sur le marché secondaire. Néanmoins, la vente d’or est soumise à des taxes qu’il faut savoir anticiper.
Les risques liés à la conservation et à la sécurité (coffres-forts, banques, stockage privé)
Posséder de l’or en pièces ou en lingots demande de prévoir une solution de stockage sécurisée. Le conserver à domicile comporte des risques (vol, dégradation, perte de valeur).
Pour limiter ces risques, diversifiez entre or physique et instruments financiers. Un coffre-fort personnel peut convenir si vous disposez d’alarme, d’une assurance et d’un coffre adapté. Évitez le stockage à la maison si les moyens de sécurité sont insuffisants. Dans ce cas, optez pour des coffres bancaires ou des sociétés spécialisées.
Les coûts liés à l’or sont à anticiper : commissions (0,5 à 4% de la transaction selon l’intermédiaire), transport et stockage (entre 100 et 200 € par an pour la location d'un coffre dans une banque). Les pièces sous pli scellé conservent mieux leur valeur et réduisent les risques de dépréciation.
Risques fiscaux et réglementaires à surveiller
En termes de fiscalité, toute vente d’or doit ainsi être déclarée. L’or physique, dans la catégorie des métaux précieux bruts ou partiellement travaillés, est soumis à :
- la taxe forfaitaire sur les objets précieux (6% à 11% du montant du bien)
- la contribution pour le remboursement de la dette sociale (CRDS), à hauteur de 0,5%.
Sous certaines conditions, vous pouvez choisir le régime d’imposition des plus-values sur la cession de biens meubles.
Ces règles fiscales sont évolutives dans le temps, d’où l’importance de les surveiller.
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Les différentes méthodes d'investissement dans l'or
L’or physique
L'or physique se présente sous la forme de barres, de lingotins (inférieurs à 500 g), lingots (à partir de 500 g) ou de plaquettes de lingotins.
Pour qu’ils puissent être considérés comme « or d’investissement », ces objets doivent présenter une pureté supérieure à 995 millièmes et leur poids doit excéder le gramme. Chaque lingot est estampillé : finesse, poids, numéro de série et sceau du raffineur.
Dans le cas contraire, il s’agira d’or commercial, qu’on retrouve notamment dans les bijoux.
Les pièces en or doivent présenter un degré de pureté égal ou supérieur à 900 millièmes pour être reprises dans la catégorie or d'investissement. (Napoléon 20 francs, Souverain, Kruggerand…)
L’or physique s’achète auprès d’un professionnel spécialisé et autorisé. Cette activité est strictement encadrée.
Comment choisir un bon partenaire ou un bon service pour acheter de l'or ?
Le marché de l’or est le foyer de nombreuses arnaques. La fiabilité du vendeur influence directement la qualité et la sécurité de votre acquisition. Avant d’investir, assurez-vous donc que le professionnel dispose des autorisations légales nécessaires pour exercer.
Vérifiez sa réputation et les avis clients. Contrôlez également les certifications et accréditations, comme celles délivrées par la London bullion market association (LBMA). Posez toutes vos questions : un professionnel sérieux répondra de manière précise et transparente.
Enfin, contrôlez systématiquement l’authenticité de l’or vendu. Ces précautions minimisent les risques et sécurisent votre investissement.
L’or papier
Il est possible d’investir dans l’or papier via l’achat de produits financiers liés au prix de l’or, proposés par des intermédiaires financiers. Vous pouvez aussi confier vos fonds à des professionnels dans le cadre d'un mandat de gestion.
Ces experts achètent, détiennent et revendent l’or selon l’évolution du cours. Vous profitez ainsi des performances du métal jaune, sans les contraintes liées à sa détention physique.
- Les certificats sur l’or sont des produits financiers dérivés, parfois proposés par les banques par exemple via des contrats d’assurance-vie. Le cours d’un certificat sur l’or réplique à tout moment l’évolution du prix de l’once d’or.
- Les ETF (Exchange-Traded Funds) sur l’or sont des fonds cotés en bourse qui consistent en l’achat de parts suivant le coût de l’or. Notre contrat Meilleurtaux Placement Vie propose par exemple l'ETF Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC (DE000A1EK0G3).
- Les contrats à terme (futures) permettent de spéculer sur le prix futur de l’or, en achetant ou en vendant l’or à un prix déterminé à une date future.
- Les obligations liées à l’or sont des titres de créance émis par des entreprises ou des gouvernements, liés à la performance de l’or ou à des projets d'exploitation aurifère.
- Les fonds d’investissement en or (miniers ou physiques), comme le fonds AXA Or et Matières Premières (FR0010011171) ou le BlackRock World Gold Fund (LU0171306680), investissent dans des actions d’entreprises minières, spécialisées dans l’exploitation de l’or ou directement dans des actifs liés à l’or physique.
Bon à savoir :
Le fonds AXA Or est accessible sans frais d'entrée via les unités de compte du contrat Meilleurtaux Liberté Vie, l’assurance vie à frais très réduits.
Si vous préférez un ETF, vous pouvez choisir l'ETF Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC (DE000A1EK0G3) dans notre contrat Meilleurtaux Placement Vie.
En résumé :
| Type d’investissement | Caractéristiques | Coûts | Risques |
|---|---|---|---|
| Lingots et pièces d’or (or physique) | Possession directe, valeur intrinsèque, pas de risque de contrepartie | Frais d’achat et de revente, coût de stockage et d’assurance | Risque de vol, arnaques, liquidité variable selon le marché |
| Certificats sur l’or | Réplique le prix de l’or, sans détention matérielle | Frais de gestion et de transaction | Pas de garantie en capital, risque de change (euro-dollar) |
| ETF or | Fonds coté en bourse suivant le coût de l’or, sans détention matérielle | Frais de gestion annuels | Risque de marché et de liquidité, dépendance aux intermédiaires financiers |
| Contrats à terme (futures) | Spéculation sur le prix futur de l’or, sans détention matérielle | Frais de courtage, effet de levier pouvant augmenter les pertes | Forte volatilité, risque de perte élevée, réservé aux investisseurs expérimentés |
| Fonds d’investissement en or (miniers ou physiques) | Investissement dans des sociétés minières ou dans l’or physique, sans détention matérielle | Frais de gestion et de performance | Dépendance aux performances des sociétés minières et aux fluctuations des marchés |
| Obligations liées à l’or | Titres de créance indexés sur l’or ou des projets miniers, sans détention matérielle | Frais de gestion et coûts d’entrée potentiels | Risque de défaut de l’émetteur, dépendance aux taux d’intérêt |
Quelle est la meilleure méthode d’investissement ?
Le choix entre or physique et or papier dépend de vos objectifs, de votre profil d’investisseur et de votre tolérance au risque.
L’or physique offre plus de sécurité en cas de crise. Il nécessite cependant un stockage sécurisé et des frais supplémentaires liés à l’achat, la revente et l’assurance. L’authenticité et la fiabilité du vendeur sont essentielles. C’est un placement tangible, mais moins liquide et plus contraignant.
L’or papier permet de suivre les performances de l’or sans le stocker. Ces produits sont plus liquides et faciles à gérer, mais exposent également à des frais supplémentaires (gestion, commissions...) et peuvent rendre dépendant des intermédiaires.
La combinaison des deux peut permettre de tirer parti des avantages de chaque approche tout en réduisant leurs limites respectives.
Comment minimiser l'imposition de votre or ?
La fiscalité de l’or en France : ce qu’il faut savoir
Quel que soit le montant du bien physique vendu, la taxation forfaitaire sur les objets précieux est de 11%. La CRDS s’élève quant à elle à 0,5%. Ces taux peuvent augmenter et influencer la rentabilité, d’où l’importance de les surveiller.
Stratégie conseillée : adoptez une approche progressive (DCA) pour lisser le prix d'achat, et privilégiez les pièces bénéficiant d'avantages fiscaux après 22 ans de détention.
Sous certaines conditions, vous pouvez faire le choix de la taxation sur la plus-value lors de la vente. Pour cela, vous devez pouvoir prouver la date et le coût d’acquisition des objets concernés. Vous serez alors imposé sur la plus-value réalisée. Ce régime devient particulièrement intéressant si vous détenez l’or depuis longtemps, grâce à l’abattement progressif qui conduit à une exonération totale après 22 ans de détention.
Pour éviter les erreurs fiscales :
- Conservez toutes les preuves d’achat (factures, certificats d’authenticité) pour justifier l’origine et la valeur de votre or.
- Prenez le temps de déclarer vos ventes en vous assurant de respecter la réglementation fiscale en vigueur.
- Consultez un expert fiscal si vous avez un doute sur l’optimisation fiscale de votre investissement.
Optimisation de l’investissement
Voici quatre conseils pour optimiser votre investissement :
- Privilégier la taxation sur la plus-value (si détention de plus de 22 ans).
- Conserver l'or à long terme.
- Diversifier entre or physique et or papier.
- Vendre par petites fractions pour optimiser la fiscalité et mieux s'adapter aux opportunités du marché.
