Le gestionnaire italien Generali Patrimoine a récemment modifié les conditions pour les arbitrages sortants et les rachats partiels. Les règles ont été durcies, avec notamment la mise en place d’une pénalité de 5 % qui concerne une cinquantaine de fonds non cotée.
Un blocage instauré pour quatre ans sur les rachats partiels et les arbitrages sortants
Les nouveaux versements pour les contrats d’assurance-vie et les PER positionnés sur les actifs non cotés seront bloqués par Generali Patrimoine pour une durée de quatre ans.
ImportantConcrètement, tout arbitrage sortant ou rachat partiel portant sur une cinquantaine de fonds entraînera une pénalité de 5 %. Cette restriction s’applique majoritairement aux fonds immobiliers et de private equity.
Parmi les fonds impactés figurent notamment EdR Private Equity, GF Lumyna, Sienna Private Assets Allocation de Sienna IM et Blackstone Crédit Privé. La mesure, qui concerne les nouveaux versements, fera l’objet d’un avenant.
Le rachat en totalité des fonds reste possible sans ponction. Néanmoins, si le contrat est assorti de mécanismes de plafonnement, une pénalité de 20 % peut s’appliquer selon les cas.
Un mécanisme de protection des investisseurs
Selon Remi Bertholon, directeur technique épargne et retraite auprès de la branche française de Generali, le blocage mis en place vise à protéger les investissements, notamment dans un contexte de fragilisation du secteur immobilier.
Remi Bertholon
Les SCPI et les SCI non cotées font aujourd’hui face à une crise de liquidité. L’assureur doit donc porter les fonds. La finalité est de garantir la stabilité des contrats. En cas de retrait massif de la part des titulaires des PER et des assurance-vie en effet, les investissements risquent de s’effondrer, entraînant des pertes de capitaux.
Contrairement aux fonds en euros, qui offrent une garantie sur le capital et le rendement, mais affichent une performance modeste, les unités de compte qui incluent les fonds non cotés sont exposées aux fluctuations du marché. Au moment d’ouvrir, de dynamiser ou de modifier son contrat, l’assuré doit prendre le temps de comprendre les contraintes liées à l’investissement choisi.
- Generali Patrimoine a décidé de bloquer le retrait partiel et l’arbitrage sortant de ses fonds non cotés.
- Une pénalité de 5 % est appliquée pour ces opérations sur une cinquantaine de fonds.
- Cette mesure est motivée par la volonté de protéger les investissements.
- Le blocage fera l’objet d’un avenant et ne concernera que les nouveaux versements.
