L’investissement en Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) via un contrat d’assurance vie a longtemps été prisé pour sa combinaison de diversification d’actifs, de potentiel de rendement et d’avantages fiscaux. Cependant, le marché actuel présente des défis, notamment liés à la performance inégale des SCPI et aux conditions de liquidité.
Une performance contrastée des SCPI
Depuis mi-2022, l’évolution des taux d’intérêt a provoqué une dépréciation significative de nombreuses SCPI, certaines affichant des baisses de valeur supérieures à 30 %. Cette situation concerne aussi bien les investisseurs en détention directe que ceux ayant intégré ces actifs dans leur contrat d’assurance vie.
Paradoxalement, les structures les plus anciennement référencées dans ces véhicules sont souvent les plus affectées, avec des rendements désormais bien inférieurs à ceux des nouvelles générations de SCPI, qui affichent des performances plus attractives.
La question de la liquidité devient également problématique. Certaines compagnies ont durci leurs conditions de rachat des parts de SCPI , imposant parfois une liquidation totale du contrat ou allongeant considérablement les délais.
Quelle solution adopter ?
Face aux défis soulevés par le marché actuel des SCPI, les épargnants disposent de différentes stratégies pour optimiser leurs investissements.
Pour ceux dont l’horizon de placement est de long terme, il peut être judicieux de maintenir leur investissement en parts de SCPI.
Cette approche repose sur l’anticipation d’une reprise de l’activité immobilière et d’une revalorisation des parts de SCPI à terme. Elle permet de traverser les périodes de volatilité en conservant une exposition au marché de la pierre et en misant sur le potentiel de croissance à long terme.
Une autre option consiste à arbitrer son portefeuille en transférant les parts de SCPI vers des véhicules plus performants, si le contrat d’assurance vie le permet.
Une telle stratégie contribue à dynamiser le rendement global de l’investissement en misant sur des SCPI récentes et plus agiles.
L’alternative de la détention en direct
Pour les investisseurs souhaitant une gestion plus active de leur patrimoine immobilier, la détention directe de parts de SCPI représente une option pertinente.
En effet, ce mécanisme donne accès à un éventail de véhicules plus large, y compris ceux affichant des rendements supérieurs.
Un autre avantage majeur réside dans la possibilité d’utiliser un financement à crédit, ce qui n’est pas envisageable dans le cadre d’une assurance vie. Par ailleurs, la détention en direct de parts de SCPI ouvre la voie à des stratégies d’optimisation fiscale spécifiques. Les investisseurs peuvent par exemple combiner des SCPI internationales pour diversifier leur exposition géographique et bénéficier de régimes fiscaux avantageux.
- Investir en SCPI par le biais d’un contrat d’assurance vie requiert une évaluation minutieuse de leur performance, des modalités de liquidité ainsi que des frais associés.
- Il est essentiel de définir une stratégie alignée sur son profil de risque, son horizon de placement et ses objectifs patrimoniaux.
- Une information claire et transparente de la part des compagnies d’assurance est indispensable pour permettre aux épargnants de prendre des décisions éclairées.
