Assurance-vie : le rendement des fonds euro va-t-il augmenter en 2022 ?

Alors que le rendement du Livret A a augmenté à 2% en août dernier, les épargnants s’interrogent légitimement sur la performance du fonds en euros de leurs contrats d’assurance-vie, en baisse chaque année depuis 2009, et qui a rapporté en moyenne à peine plus de 1% l’an dernier. Mais certains experts estiment que le rendement 2022 va remonter vers 2%, voire plus.

Comment fonctionne le fonds en euros ?

Les épargnants français confondent souvent assurance-vie et fonds en euros. On entend en effet régulièrement des réflexions comme « mon assurance-vie est garantie en capital, je ne peux pas perdre » ou plus récemment « l’assurance-vie ne rapporte plus rien ». Ces commentaires font en fait référence au fonds en euros du contrat d’assurance-vie.

Le fonds en euros est en effet l’actif sécuritaire du contrat d’assurance-vie. Son capital est garanti par l’assureur. La performance annuelle est variable, elle n’est pas connue à l'avance comme pour le Livret A. Elle est déterminée en fin d’année par l’assureur, en fonction notamment de la performance qu’il réalise sur ses placements. C’est ce qu’on appelle « la participation aux bénéfices » qui est versée en début d’année. Car l’assureur place lui-même le capital que vous placez sur le fonds euros. Pour allier sécurité et rendement correct, la compagnie d’assurance va investir majoritairement en obligations d’État (notamment françaises ou allemandes), mais elle va gérer également une poche un peu plus dynamique.

Mais l’assureur n’est pas obligé de distribuer toute la participation aux bénéfices. Il peut affecter une partie sur la « provision pour participation aux bénéfices ». Il s’agit d’une réserve que l’assureur va constituer et dans laquelle il viendra piocher pour compléter sa performance les années où celle-ci sera trop faible. Cette part mise en réserve doit cependant être distribuée aux assurés dans un délai maximal de 8 ans. Concrètement, en 2021, selon la Banque de France, le rendement moyen des fonds en euros s’est élevé à 1,28%* (net de frais mais hors prélèvements sociaux). Mais les provisions pour participation aux bénéfices ont augmenté de 0,3% en moyenne. Ce qui signifie donc que la performance réelle des fonds étaient de 1,58% mais que les assureurs ont préféré augmenter leur réserve, par prudence.

Si la moyenne a été de 1,28%*, certains fonds ont fait bien mieux. Le fonds € Nouvelle Génération de Spirica, disponible sans frais d’entrée sur notre contrat d'assurance vie meilleurtaux Liberté Vie, a ainsi offert une performance de 1,65%*(net de frais mais hors prélèvements sociaux).

Hausse attendue du rendement dès cette année ?

Le cycle historique d’inflation nulle et de taux zéro voire négatif semble derrière nous. L’inflation s’est envolée en 2022, provoquant la première hausse du taux du livret A depuis plus de 10 ans. Les taux d’intérêt remontent également, notamment les rendements des obligations d’État sur lesquelles investissent les fonds en euros. Suffisant pour provoquer une hausse du rendement ? Certains experts veulent le croire. Interrogé par Moneyvox, Gildas Robert, directeur conseil actuariat et finance du cabinet de conseil Optimind, estime que le taux moyen servi pour 2022 pourrait se situer entre « 1,80% et 2% ». Cyrille Chartier-Kastler, fondateur du cabinet indépendant d’assurances Good Value for Money, va plus loin et estime que « Le rendement moyen des fonds euros pourrait doubler en 2022 »

Deux raisons expliquent cet optimisme. Tout d’abord la hausse des taux donc. « Le rendement de l’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) à 10 ans de la France était par exemple à 2,35% le 16 juin dernier » insiste Cyrille Chartier-Kastler. Les assureurs ont donc à leur disposition des obligations bien plus rentables que l’an dernier. Cet argument est quelque peu discutable. Tout d’abord parce que le taux de l’OAT 10 ans a rebaissé depuis et se situe actuellement à 1,40%. Ce taux semble insuffisant pour faire remonter la performance des assureurs. Globalement, on peut situer aux alentours de 10 à 15 % la part d’obligations renouvelées chaque année. Et les obligations qui expireront cette année ne sont pas les moins rentables dans l’actif de l’assureur. Car il s’agit principalement d’obligations de long terme et que l’OAT il y a 10 ans se situait aux alentours des 2%. Enfin, la performance d’un assureur provient en bonne partie de la poche dynamique. Et il ne faut pas s’attendre à des miracles cette année, vu la baisse des marchés financiers depuis le 1er janvier (alors qu’en 2021 ils avaient été très performants).

Au-delà de cette analyse générale, il faut préciser que tous les fonds en euros ne sont pas logés à la même enseigne. Les mastodontes du marché, établis de longue date, devraient être moins réactifs à l’augmentation des rendements obligataires. De fait, de nombreux clients de contrats bancaires « historiques », ceux qui ont été le plus pénalisés par l’érosion des fonds en euros, seront sans doute ceux qui attendront le plus longtemps… A l’inverse, les supports les plus modernes, comme le fonds Euro Nouvelle Génération Spirica du contrat meilleurtaux Liberté Vie, sont mieux positionnés à cet égard. Dans la mesure où le fonds Euro Nouvelle Génération Spirica a vu le jour en 2020, il s’avère beaucoup moins lourd à gérer que les fonds en euros historiques. En quelque sorte, il est plus souple que les gros « paquebots » du marché et devrait ainsi pouvoir davantage capitaliser sur le relèvement des rendements obligataires. Et ce, au bénéfice du rendement servi aux épargnants.

Mais l’autre raison qui peut expliquer l’optimisme des experts est surtout marketing. La hausse du taux du Livret A a ringardisé l’assurance-vie, et les assureurs pourraient vouloir revenir dans la course en boostant le rendement de leur fonds en euros. Comme ils ont été très prudent ces dernières années, ils ont plus de 5% de rendement en réserve, et ont donc les moyens de faire remonter le rendement du fonds euros à 2% ou plus en 2022. Les assureurs vont-ils booster le rendement des fonds euros ? Ce serait un changement total de stratégie, car ils poussent depuis plusieurs années maintenant les épargnants à investir sur les unités de compte (les autres supports du contrat), notamment en limitant l’accès aux fonds en euros. Cette stratégie porte ses fruits. Depuis le début de l’année, la collecte en assurance vie atteint des niveaux records, en particulier pour l’investissement en unités de compte.

L’intérêt de l’assurance vie dépasse celui du fonds en euros

Si le sujet des fonds en euros capte une bonne partie de l’attention des épargnants détenteurs d’une assurance vie, ces derniers savent que son intérêt ne se limite pas à cette poche sécurisée.

Sur le contrat meilleurtaux Liberté Vie, vous avez ainsi accès à plus de 700 supports diversifiés dont :

• Plusieurs centaines d’OPCVM pour investir sur les actions de toute zone géographique ou secteur, ainsi que des fonds obligataires et des fonds diversifiés.
• Des produits structurés pour investir sur les marchés financiers en réduisant le risque.
• Des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) pour investir en immobilier physique sans souci de gestion et dès quelques centaines d’euros.
• D’autres outils de Pierre Papier (SC, SCI, OPCI) permettant d’investir en immobilier avec des frais de souscription réduits voire nuls.

Par ailleurs, une assurance vie n’est pas un placement traditionnel, c’est aussi et surtout :

• Une enveloppe souple, à versements et retraits libres, sans plafond contrairement au Livret A (limité à 22 950 €) et sans blocage sur les retraits avant 8 ans, contrairement à une idée reçue persistante ;
• Une fiscalité avantageuse sur les retraits, en particulier pour les contrats de plus de 8 ans, avec un abattement sur les intérêts de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple (le capital étant systématiquement exonéré) ;
• La possibilité de choisir entre la gestion libre (vous choisissez vos supports d’investissement) ou des mandats de gestion, pour confier le pilotage de votre épargne à des spécialistes.

Un bon contrat d’assurance vie ne se limite pas aux avantages de l’enveloppe. Pour épargner dans les meilleures conditions, privilégiez un contrat :

• Sans frais d’entrée ou de versement, car ces frais réduisent le montant réellement épargné ;
• Sans frais sur les arbitrages, qui vous pénalisent lorsque vous choisissez de sécuriser ou dynamiser votre épargne ;
• Avec des frais de gestion au plus bas (0,5% sur les Unités de Compte avec meilleurtaux Liberté Vie) ;
• Et une offre financière riche et complète : plus de 700 Unités de Compte, dont une trentaine de supports immobiliers (20 SCPI) accessibles dans les meilleures conditions avec meilleurtaux Liberté Vie.

Communication non contractuelle à caractère publicitaire.

*Taux de rendement annuel net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Le Fonds Euro Nouvelle Génération Spirica présente une garantie du capital annuelle minorée des frais de gestion de 2 %, soit un garantie de 98 %. Tous les versements sur le Fonds Euro Nouvelle Génération Spirica doivent comprendre une part investie en Unités de Compte de 25 % minimum (SICAV, FCP, SCPI, EMTN, Trackers, Titres vifs…). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les investissements en unités de compte (notamment OPCVM) présentent un risque de perte en capital important, doivent s’envisager dans une optique long terme (minimum 10 ans) et porter sur une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 256 359 096 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.