Le paysage de l’épargne en 2025 se redessine autour de deux piliers aux profils contrastés : le livret A, populaire et défiscalisé, et l’assurance vie, plus complexe mais à fort potentiel. Face aux mutations économiques, aux politiques monétaires fluctuantes et à l’évolution des taux, les comportements des épargnants s’adaptent, révélant des tendances marquées en matière de collecte et de rendement.
- Le choix entre livret A et assurance vie dépend moins d’une opposition frontale que d’une compréhension fine des objectifs patrimoniaux.
- En 2025, la baisse anticipée du rendement du livret A renforce l’intérêt pour les contrats d’assurance vie, soutenus par des opportunités de placement plus variées et potentiellement plus rémunératrices.
- Cette complémentarité concurrentielle oblige les épargnants à arbitrer avec discernement.
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Taux en repli et arbitrages accrus
En 2025, le livret A continue de séduire une large majorité de ménages, avec un taux de détention avoisinant les 78 %. De son côté, l’assurance vie domine en termes d’encours, totalisant plus de 2 000 milliards d’euros. Si ces deux placements semblent coexister de manière complémentaire, ils reflètent en réalité une concurrence de plus en plus marquée, portée par les écarts de performance.
Dans un contexte économique incertain, où les taux évoluent rapidement, les épargnants adaptent leurs stratégies et privilégient les produits les plus rémunérateurs. Le livret A, dont le rendement avait bénéficié d’une hausse temporaire, devrait voir sa rémunération reculer à 1,7 % en 2025, contre 2,4 % actuellement.
Important À l’inverse, l’assurance vie affiche des perspectives plus attractives, avec un rendement moyen de 2,6 % et, dans certains cas, des offres exceptionnelles ayant atteint jusqu’à 8,5 % en 2024.
Cette différence de rentabilité a eu un effet direct sur les flux : l’assurance vie a enregistré une collecte nette record de 23 milliards d’euros, un niveau inédit depuis plus de dix ans.
Le retour en force des fonds en euros
Après une période de désaffection liée à la chute durable des taux d’intérêt, l’assurance vie retrouve une attractivité nouvelle. Entre 2012 et 2020, deux collectes nettes négatives avaient mis en lumière la fragilité des contrats investis majoritairement en fonds en euros, alimentés par des obligations d’État à rendement décroissant. La guerre en Ukraine et les tensions inflationnistes ont conduit à un resserrement monétaire drastique dès 2022, inversant la tendance avec une remontée notable des taux obligataires.
Ce retournement a offert aux assureurs l’opportunité de réorienter leurs investissements vers des actifs plus rémunérateurs. Grâce à ce rééquilibrage, ils peuvent désormais revaloriser les fonds en euros tout en renforçant leur compétitivité face au livret A.
Par ailleurs, les compagnies d’assurance poursuivent la promotion des unités de compte, plus sensibles aux fluctuations des marchés financiers, mais présentant des perspectives de rendement supérieures.
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Des stratégies de collecte différenciées, mais convergentes
Bien qu’animées par des finalités distinctes, les deux solutions se retrouvent souvent en concurrence dans les arbitrages à court terme. Le livret A incarne un outil de liquidité immédiate, accessible et exonéré de fiscalité, adapté à la constitution d’une réserve disponible.
Plus souple sur le long terme, l’assurance vie permet pour sa part une diversification accrue et un potentiel de valorisation supérieur, en contrepartie d’une moindre disponibilité.
