Pilier traditionnel de l’épargne en France, le fonds en euros a longtemps symbolisé la sécurité du capital. Pourtant, la baisse progressive de ses performances depuis 2017 a fragilisé cette image de référence. En 2025, la remontée des rendements et le repli de l’inflation semblent lui redonner de l’élan. Reste à savoir si ce regain d’intérêt suffira à inverser durablement la dynamique des dernières années.
- Malgré les limites structurelles persistantes, le fonds en euros conserve une place centrale dans la stratégie d’épargne des Français.
- Sa sécurité, sa liquidité et la garantie du capital en font une valeur refuge, surtout en période d’incertitude politique ou économique.
- sBien qu’elle ne puisse pas rétablir totalement son pouvoir d’enrichissement d’antan, la hausse attendue des rendements en 2025 pourrait confirmer son retour parmi les placements défensifs les plus crédibles du marché.
Note trustpilot : 4,7
- Fonds euro boosté : Objectif de rendement de 5 % net de frais de gestion en 2025 et 2026 sur le fonds en euros sous conditions
- 0€ de frais d'entrée / d'arbitrage
- Accessible dès 300 € de versement initial
L'offre boostée du moment
Une érosion prolongée du rendement réel
Le succès du fonds en euros dans l’univers de l’assurance vie s’est bâti sur une double promesse : la sécurité du capital et la constance des performances. Toutefois, cette équation a progressivement vacillé.
D’après le baromètre 2025 de Facts & Figures, le rendement net de frais, d’inflation et de prélèvements sociaux est resté négatif presque sans discontinuer depuis 2018. Autrement dit, le pouvoir d’achat de l’épargne placée sur ce support n’a cessé de s’effriter.
Avant 2016, les épargnants pouvaient encore espérer un gain réel supérieur à 1 %, reflet d’un équilibre entre taux obligataires et inflation modérée. Mais depuis 2018, la situation s’est nettement dégradée : le rendement réel s’est réduit à environ 0,5 %, avant de plonger en territoire négatif en 2022 et 2023, sous l’effet conjugué de la flambée des prix et de la persistance de taux bas.
L’inflation proche de 5 % a fait chuter la performance nette à -3,6 % en 2022, puis -2,7 % en 2023. En conséquence, le fonds en euros, qui est un traditionnel instrument de préservation du capital, s’est transformé temporairement en placement d’attente, davantage protecteur que rémunérateur.
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 500 € de versement initial
- Offre de boosté : Objectif de rendement de 4,60% nets de frais de gestion pour le Fonds Euro Netissima en 2025 et 2026 sous conditions
- Plus de 700 supports disponibles en gestion libre
0 % de frais d’entrée
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 300 € de versement initial
- 0€ de frais d'entrée / d'arbitrage
- 0,5 % de frais de gestion sur les unités de compte
- Un fonds en euros boosté: Objectif de rendement de 5 % net de frais de gestion en 2025 et 2026. sous conditions
L'un des meilleurs fonds euro du marché
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 500 € de versement initial
- 0€ de frais d'entrée / d'arbitrage
- Bénéficiez de la gestion pilotée Pilot
- Un fonds en euros boosté sous conditions
- Plus de 700 UC disponibles en gestion libre
Notre contrat le plus complet
Des mécanismes internes pénalisants
La contre-performance du fonds en euros ne résulte pas uniquement des soubresauts économiques. Elle s’explique aussi par la structure même de sa gestion. Contraintes par les politiques monétaires ultra-accommodantes de la décennie 2010, les compagnies d’assurance ont constitué leurs portefeuilles à partir d’obligations à rendement très faible. Motivée par la recherche de sécurité, cette orientation stratégique a toutefois restreint les marges de revalorisation des contrats.
Selon l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), la rentabilité moyenne des actifs détenus par les fonds en euros a été divisée par plus de deux en quinze ans, passant de 5,1 % en 2006 à seulement 2 % en 2022.
À cette érosion structurelle s’ajoute une redistribution partielle des bénéfices : les assureurs retiennent une part importante du rendement pour alimenter leurs réserves, ce qui contribue à limiter la participation des assurés à environ 85 % du résultat brut.
Les frais de gestion, qui oscille entre 0,60 % et 0,80 % par an, viennent encore réduire la performance effective. Par conséquent, même lors des phases de redressement, une fraction notable du rendement potentiel demeure absorbée avant d’être restituée à l’investisseur.
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 500 € de versement initial
- Offre de boosté : Objectif de rendement de 4,60% nets de frais de gestion pour le Fonds Euro Netissima en 2025 et 2026 sous conditions
- Plus de 700 supports disponibles en gestion libre
0 % de frais d’entrée
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 300 € de versement initial
- 0€ de frais d'entrée / d'arbitrage
- 0,5 % de frais de gestion sur les unités de compte
- Un fonds en euros boosté: Objectif de rendement de 5 % net de frais de gestion en 2025 et 2026. sous conditions
L'un des meilleurs fonds euro du marché
Note trustpilot : 4,7
- Accessible dès 500 € de versement initial
- 0€ de frais d'entrée / d'arbitrage
- Bénéficiez de la gestion pilotée Pilot
- Un fonds en euros boosté sous conditions
- Plus de 700 UC disponibles en gestion libre
Notre contrat le plus complet
Un regain modéré, mais tangible en 2025
Après plusieurs années moroses, la tendance comment à s’inverser. La remontée des taux d’intérêt amorcée en 2022 a permis aux assureurs d’acquérir des titres plus rentables. En parallèle, les réserves accumulées les années précédentes, notamment au travers de la provision pour participation aux bénéfices, ont été partiellement mobilisées afin de renforcer les taux d’assurance vie servis. Selon Facts & Figures, le rendement moyen est ainsi passé de 1,94 % en 2022 à 2,64 % en 2024, traduisant un retour progressif à une performance réelle redevenue positive.
ImportantLes projections pour 2025 confirment cette embellie : la rémunération moyenne attendue avoisinerait 2,65 % nets de frais, soit environ 2,19 % après prélèvements sociaux.
Avec une inflation prévue à 1,1 %, le rendement réel atteindrait environ 1,1 %, un niveau inédit depuis près de dix ans. Bien que modeste, cette amélioration replace le fonds en euros dans le paysage des placements défensifs crédibles.
L’Observatoire de BPCE publié en octobre montre d’ailleurs ce regain d’intérêt : 42 % des Français envisagent d’accroître leur épargne en assurance-vie en 2025, et 14 % des détenteurs de comptes à terme arrivant à échéance sont prêts à réinvestir leurs liquidités dans ce support, contre 8 % seulement en unités de compte.
