Bien que la situation budgétaire de la France suscite des préoccupations, elle pourrait paradoxalement bénéficier aux épargnants titulaires d’une assurance vie. La remontée des taux des obligations d’État se traduit en effet par une revalorisation automatique du rendement des fonds en euros, support central de ces contrats. En 2025, la performance moyenne de ce placement devrait ainsi enregistrer une nette progression, stimulée par un contexte obligataire redevenu plus porteur.
- Loin d’être uniquement un signal d’inquiétude, la dégradation budgétaire de la France agit comme un moteur inattendu pour l’assurance vie.
- En dopant les rendements obligataires, elle redonne de la vigueur à un placement souvent jugé peu dynamique.
- Les mois à venir confirmeront si cette tendance s’installe durablement, mais d’ores et déjà, 2025 s’annonce comme un millésime favorable pour les épargnants en quête de stabilité et de rendement.
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L'offre boostée du moment
Quand la conjoncture budgétaire stimule la performance de l’épargne
D’après les projections du cabinet Facts & Figures, la rémunération moyenne des fonds en euros devrait s’établir autour de 2,65 % en 2025, contre 2,6 % en 2024. Cette progression modérée, qui devrait atteindre 2,7 % dans le scénario le plus favorable, trouve son origine dans la dégradation de la situation budgétaire française.
La méfiance accrue des investisseurs à l’égard de la dette publique pousse les taux des obligations d’État à la hausse, un phénomène qui se répercute directement sur la performance des portefeuilles des assureurs.
Les fonds en euros, qui sont garantis en capital, sont constitués à près de 75 % d’obligations jugées sûres, émises par les États et les grandes entreprises. Les obligations souveraines françaises à 10 ans occupent une part importante de cette composition — près de 20 % en moyenne.
ImportantDès lors, lorsque les conditions d’emprunt de l’État se resserrent, les nouvelles émissions obligataires offrent des taux plus avantageux. À terme, ce phénomène devrait contribuer à améliorer la rentabilité globale des contrats d’assurance vie.
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Des arbitrages complexes pour les compagnies d’assurance
Les compagnies d’assurance ne se contentent toutefois pas de suivre passivement l’évolution du marché obligataire. Le taux réel servi aux assurés dépend aussi de la stratégie de gestion adoptée. Certains acteurs puisent dans leurs réserves afin de soutenir les performances des contrats, notamment pour conserver leur attractivité face aux autres placements sécurisés.
Jusqu’à présent, la baisse du taux du livret A, qui a été ramené à 1,7 % depuis le 1er août, aurait pu entraîner un mouvement similaire du côté de l’assurance vie. Or, c’est l’effet inverse qui semble se produire.
Entre un livret A moins rémunérateur et des taux obligataires en hausse, les sociétés d’assurance s’efforcent de maintenir l’équilibre. En revalorisant progressivement leurs offres, elles cherchent à rester compétitives dans un environnement où la rentabilité de l’épargne reprend toute son importance.
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Renforcement de la concurrence des placements obligataires
Alors que de nouveaux placements profitent de l’augmentation des taux souverains, les assureurs s’emploient à ajuster leurs taux pour préserver leur part de marché. Les comptes à terme et les comptes-titres constituent désormais des alternatives crédibles, plus flexibles et souvent plus lucratives.
La montée du rendement des fonds en euros s’inscrit dans cette logique : l’assurance vie retrouve un intérêt marqué après plusieurs années de stagnation, ce qui permet aux épargnants d’allier sécurité et performance renforcée.
