mercredi19avril
Concept de l'assurance vie

Les acteurs du placement préféré des Français ouvrent leurs portes aux ETFs. Aujourd’hui, celui-ci représente plus de 1 600 milliards d’encours dont seulement 20% est investi en unités de compte. Il y a encore quelques années, cette révolution était inenvisageable. Plusieurs éléments favorisent l’émergence de ce type de solutions.

Le renouveau des assurances vie pourrait passer par la gestion passive qui nécessite peu de frais de gestion. Parmi les éléments favorisant l’émergence de cette solution, on distingue la baisse de la rémunération de l’épargne et du niveau de l’inflation.

On retrouve aussi la tendance de la gestion active via des OPCVM à sous-performer son indice de référence. Il y a également la volonté d’accroître le suivi, la transparence des produits financiers. En effet, certains coutiers en ligne consolident actuellement leur conquête. L’ Assurance vie référence par exemple plus de cent ETFs sur le contrat Puissance Sélection.

Les éléments encourageant l’émergence des ETFs

Aujourd’hui, les trackers sont à la conquête de l’assurance vie. Cinq principaux éléments favorisent le développement de solutions d’épargne digitalisées sur la base d’ETFs. Dans la plupart des cas, les assurés sont incités, à tort ou à raison, à diversifier leurs contrats vers les unités de compte.

Avec la baisse de la rémunération des fonds en euros, les frais pèsent plus lourd dans la performance globale d’un contrat d’assurance-vie. D’après l’estimation de la Fédération française de l’assurance, le rendement moyen a été de 1,8%% l’an dernier. Par conséquent, les seuls frais de gestion amputent sans difficultés 25 à 35 % du rendement annuel brut du contrat.

On constate également la baisse du niveau de l’inflation. Elle a été plus rapide que l’érosion du rendement des fonds en euros depuis quelques années. Cela a permis de soutenir leur performance nette, voire de l’accroître. L’année dernière, le niveau de l’inflation tend toutefois à remonter. Il accélère même en ce début d’année.

D’ailleurs, certains assureurs anticipent rapidement un rendement réel négatif. Dans les deux cas, cela incite un certain nombre d’épargnants à diversifier leurs investissements.

De plus en plus d’assureurs contraignent aussi l’accès de leur fonds en euros à la détention d’une part en unités de compte significative. Le fonds en euros devient ainsi une denrée rare. En outre, on peut également citer la gestion active via des OPCVM qui, dans la majorité des cas, a tendance à sous-performer son indice de référence, une fois que les frais de gestion sont déduits.

Cela concernerait même 80% des fonds sur cinq ans. Certaines sociétés de gestion qui ont prouvé leur habileté continueront heureusement à générer de l’alpha pour leurs clients. Enfin, on note la volonté de développer la simplicité, la transparence et le suivi des produits financiers, surtout sur les frais.

La gestion sous mandat ou gestion déléguée

Pour le client, le surplus de satisfaction semble incontestable. Il n’est pas simple de survivre à l’absence de rétro-commissions sur les ETFs pour les distributeurs. Il faut alors y attacher une gestion déléguée.

À titre d’exemples, pour Primonial, le mandat piloté par Lyxor sur le contrat d'assurance Link Vie est facturé 0,7 % par an. Pour Yomoni, il est facturé à 0,7 % par an sur le contrat Yomoni-Vie. Pour Vie Plus, le mandat géré en architecture ouvert par Yomoni AM est facturé 1,3 % par an sur le contrat e-volution Vie Plus. Pour l’UNEP, le mandat piloté par Lyxor est facturé 0,95 % par an sur le contrat UNEP Sélection Tracker.

Soulignons qu’une gestion pilotée permet de sous-traiter la gestion de son épargne à un professionnel de la finance. Il procèdera à la répartition de l'investissement entre les différents supports. II effectuera des arbitrages, à intervalles réguliers, dans le cadre du mandat choisi. La plupart du temps, ce mode de gestion comporte des frais supplémentaires. Il convient notamment aux personnes souhaitant dynamiser un placement sans s’en préoccuper.

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