Le verdict est tombé : à compter du 1er février 2026, le taux du Livret A est abaissé de 1,7 % à 1,5 %. Une baisse en apparence modérée, mais qui s’inscrit dans une tendance beaucoup plus marquée. En l’espace d’un an, entre janvier 2025 et janvier 2026, la rémunération du placement préféré des Français a tout simplement été divisée par deux. Avec ce nouveau taux, le Livret A atteint son niveau le plus bas depuis 2022. Une évolution qui pose une question centrale pour les épargnants : faut-il se détourner du livret A et envisager d’autres placements sans risque ?
Un taux en baisse, reflet d’un nouveau cycle économique
La diminution du taux du Livret A n’est pas une surprise. Elle découle mécaniquement de la formule de calcul réglementaire, qui prend en compte l’évolution de l’inflation et des taux interbancaires. Or, après le pic inflationniste observé entre 2022 et 2023, la dynamique des prix s’est nettement calmée. En décembre 2025, l’inflation sur un an ressort à environ 0,8 %, contre plus de 5 % deux ans plus tôt. Dans ce contexte, maintenir un Livret A à des niveaux élevés n’était plus justifiable d’un point de vue macroéconomique. Pour autant, cette baisse du taux n’est pas sans conséquence pour les ménages, dont une large partie de l’épargne demeure massivement concentrée sur les livrets réglementés.
Livret A et inflation : un rendement réel encore positif, mais de plus en plus marginal
Le Livret A continue de préserver le pouvoir d’achat des épargnants. Avec un rendement de 1,5 % pour une inflation de 0,8 %, le rendement réel reste positif. Mais l’écart est désormais très faible. Autrement dit, le Livret A ne pénalise plus l’épargnant comme c’était le cas en période d’inflation élevée, mais il ne permet pas non plus de valoriser réellement le capital. Sur le long terme, cette faible rémunération se traduit par un coût d’opportunité important, en particulier pour les épargnants disposant d’un encours élevé.
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Tous les placements sans risque ne se valent pas
Dans l’esprit de nombreux épargnants, les produits « sans risque » forment un tout homogène. En pratique, les différences sont majeures, notamment en matière de fiscalité. Les livrets bancaires, souvent mis en avant par les établissements financiers via des taux promotionnels, sont soumis à la flat tax à 31,4 %, conséquence de la hausse des prélèvements sociaux. Leur rendement réel, une fois l’avantage commercial écoulé, s’avère généralement décevant. À l’inverse, les livrets réglementés, comme le Livret A ou le LDDS, bénéficient d’une exonération totale d’impôt et de prélèvements sociaux. Cet avantage fiscal explique en grande partie leur succès durable.
Les fonds en euros de l’assurance-vie, enfin, occupent une position intermédiaire. Leur rendement est soumis à la flat tax de 30 %, mais ils ne sont pas concernés par la hausse de la CSG intervenue au 1er janvier 2026. Surtout, leur niveau de rémunération reste nettement supérieur à celui des livrets, avec une moyenne à 2,60 % au titre de 2024, un niveau qui devrait rester comparable en 2025. Par ailleurs, certains assureurs proposent des offres pour booster le rendement de leur fonds en euros. Dans un contexte de baisse du taux du Livret A, ces mécanismes visent à renforcer l’attractivité des fonds en euros en améliorant temporairement leur performance. C’est notamment le cas du fonds en euros du contrat Meilleurtaux Essentiel Vie, qui propose pour l’année 2026 un bonus de +1,5 %*. Ce bonus s’applique pour tout versement initial ou complémentaire d’au moins 5 000 €, réalisé entre le 12 janvier et le 30 juin 2026. Et cette offre est conditionnée à un investissement minimum de 30 % sur des unités de compte. Sous réserve du respect de ces conditions prévues par le contrat, ce type de dispositif permet de porter la rémunération du fonds en euros à un niveau nettement supérieur à celui de l’épargne réglementée, tout en profitant du cadre fiscal avantageux de l'assurance-vie.
10 000 € placés : quel écart de rendement ?
Prenons un exemple simple et concret, particulièrement parlant pour mesurer l’impact de la baisse du Livret A : un capital de 10 000 €, placé soit sur un Livret A à 1,5 %, soit sur un fonds en euros d’assurance-vie affichant un rendement brut de 3,5 %. Sur un Livret A, l’épargnant perçoit 150 € d’intérêts nets sur l’année. Ce montant est intégralement conservé grâce à l’exonération totale d’impôt et de prélèvements sociaux. Sur un fonds en euros, les intérêts bruts atteignent 350 €. Pour un contrat de moins de huit ans, l’ensemble des gains est soumis à la flat tax à 30 %, ce qui ramène le gain net à 245 €. Pour un contrat détenu depuis plus de huit ans, les intérêts bénéficient de l’abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) au titre de l’impôt sur le revenu. Après 8 ans, l’assurance-vie n’est donc plus soumise à l’impôt sur le revenu dans la limite de cet abattement, mais reste assujettie aux prélèvements sociaux. Dans notre exemple, seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent, soit 60,20 €, ce qui porte les intérêts réellement perçus à 289,80 € nets.
| Placement | Capital investi | Taux brut | Fiscalité | Intérêts nets sur 1 an |
|---|---|---|---|---|
| Livret A | 10 000 € | 1,5 % | Exonération totale | 150 € |
| Fonds en euros (< 8 ans) | 10 000 € | 3,5 % | Flat tax 30 % | 245 € |
| Fonds en euros (> 8 ans) | 10 000 € | 3,5 % | Prélèvements sociaux 17,2 % (abattement IR) | 289,80 € |
L’écart est sans appel : près de 100 € supplémentaires par an pour un capital identique, sans prise de risque supplémentaire sur le fonds en euros. Rapportée à des montants plus élevés ou à plusieurs années de détention, la différence devient significative. Pour un livret A au plafond (22 950 €), le manque à gagner atteint 147 € sur une seule année. Une somme qui peut sembler modeste, mais qui s’accumule dans le temps et qui souligne le coût d’une épargne mal placée.
Livret A vs fonds en euros
Comparer le Livret A et le fonds en euros uniquement sous l’angle du rendement serait réducteur. Ces deux supports répondent à des logiques patrimoniales différentes, qu’il convient de bien distinguer avant toute décision d’arbitrage. Le tableau ci-dessous synthétise les principales différences entre ces deux placements, afin de mieux comprendre leur complémentarité.
| Critères | Livret A | Fonds en euros (assurance-vie) |
|---|---|---|
| Niveau de risque | Capital garanti | Capital garanti |
| Liquidité | Totale et immédiate | Bonne, mais rachat sous quelques jours (selon l’assureur) |
| Plafond de versement | 22 950 € | Aucun plafond |
| Taux de rendement | 1,5 % (au 1er février 2026) | Variable selon les fonds en euros (3,5 % net en 2025 pour le fonds en euros dans le contrat Meilleurtaux Essentiel Vie) |
| Fiscalité | Exonération totale | Fiscalité de l'assurance-vie |
| Transmission en cas de décès | Intégrée à la succession | Cadre fiscal spécifique et avantageux |
| Rôle patrimonial | Épargne de précaution | Socle de sécurité / Placement pour des projets court-moyen terme |
Au final, cela met en évidence que le Livret A et le fonds en euros ne sont pas concurrents, mais complémentaires. Le Livret A sera à privilégier pour son épargne de précaution. Il permet de faire face à un imprévu ou de financer une dépense urgente. En revanche, au-delà de ce matelas de sécurité, conserver des sommes importantes sur un Livret A revient aujourd’hui à accepter une sous-performance quasi certaine.
Un changement de comportement des épargnants déjà visible
Les chiffres de collecte traduisent une évolution nette du comportement des épargnants. Sur les onze premiers mois de 2025, le Livret A affiche une décollecte de 3,58 milliards d’euros, là où il avait enregistré une collecte positive de 11,87 milliards en 2024. Cette épargne ne disparaît pas : elle se redéploie, notamment sur l'assurance-vie. À fin novembre 2025, la collecte nette de l’assurance-vie atteint près de 49 milliards d’euros, soit plus du double de celle enregistrée un an plus tôt. L’encours total dépasse désormais 2 100 milliards d’euros, en progression de plus de 6 % sur un an. Ce mouvement illustre une recherche de compromis entre sécurité et rendement, dans un contexte de baisse durable des taux des livrets réglementés. Mais les arbitrages opérés par les épargnants restent aussi profondément marqués par le climat d'incertitude. Les incertitudes économiques, l’absence de budget voté en ce début d’année et les tensions géopolitiques persistantes renforcent le besoin de sécurité.
+1,50 %* sur le rendement du fonds en euros
Certains assureurs proposent des fonds en euros « boostés », offrant une bonification supplémentaire sous certaines conditions. C’est notamment le cas du fonds en euros du contrat Meilleurtaux Essentiel Vie, assuré par La France Mutualiste. Pour 2025, le taux de participation aux excédents du fonds en euros (hors boost) s’élève à 3,50 % nets de frais de gestion **. Sur trois ans, le rendement net cumulé atteint 11,19 % **, contre 8,09 % pour la moyenne du marché, illustrant la régularité et la solidité de sa gestion. En 2026, La France Mutualiste propose en outre une bonification de +1,50 %* sur le rendement du fonds en euros pour tout versement initial ou complémentaire d’au moins 5 000 €, réalisé entre le 12 janvier et le 30 juin 2026. Cette offre est conditionnée à un investissement minimum de 30 % sur des unités de compte et permet aux épargnants d’optimiser leur rendement tout en s’appuyant sur un fonds en euros solide.
Communication à caractère promotionnel
* Les taux de rendement sont communiqués nets de frais annuels de gestion et brut de prélèvements fiscaux et sociaux. Les taux de rendement passés ne préjugent pas des taux de rendement futurs. À compter du 1er janvier 2027, les sommes investies sur le fonds en euros du contrat d'assurance vie Meilleurtaux Essentiel Vie et ayant bénéficié du bonus au 31/12/2026 seront valorisées dans les conditions prévues au règlement mutualiste du contrat d'assurance vie Meilleurtaux Essentiel Vie. Seule la part du/des versement(s) effectué(s) entre le 12/01/2026 et le 30/06/2026 affectée au fonds en euros du contrat d’assurance vie Meilleurtaux Essentiel Vie dans le cadre de l’offre bénéficiera du bonus. En cas d’arbitrage sortant vers le fonds euros ou de rachat partiel, le bonus de +1,50 % est conditionné par le maintien du taux minima d’unités de compte de 30% constaté au 31/12/2026. Afin de bénéficier de l'offre, les versements ne doivent pas provenir d'un rachat effectué sur un contrat La France Mutualiste. Les désinvestissements, issus d’un rachat partiel ou d’un arbitrage, viennent en priorité réduire le montant concerné par le bonus qui est alors calculé au prorata du montant dégrévé des désinvestissements. Le bonus de 1,50 % ne s’appliquera pas dans le cas d’un rachat total réalisé sur le contrat dans la période d’éligibilité. Les versements provenant d’un rachat effectué sur un contrat assuré par La France Mutualiste ou d’un transfert interne (loi Pacte, amendement Fourgous) ne sont pas éligibles à cette opération commerciale.
** Taux nets de frais de gestion et bruts de prélèvements sociaux et fiscaux, du fonds en euros du contrat. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Meilleurtaux Essentiel Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par Meilleurtaux Placement et assuré par La France Mutualiste - Mutuelle nationale de retraite et d’épargne soumise aux dispositions du Livre II du Code de la mutualité, immatriculée au répertoire SIRENE sous le n° SIREN 775 691 132 - Siège social : Tour Pacific, 11-13 cours Valmy - 92977 Paris La Défense Cedex. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. Les caractéristiques principales du contrat Meilleurtaux Essentiel Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur.
