L’assurance vie a connu un regain d’intérêt ces dernières années, notamment grâce à la remontée des taux servis sur les fonds en euros. Toutefois, cette dynamique semble marquer une pause en 2024. Les perspectives pour ce véhicule d’investissement se sont assombries, laissant entrevoir un rendement moins élevé que celui enregistré en 2023. Quelles sont les raisons de cette inflexion et quelles en sont les conséquences pour les épargnants ?
Les fondamentaux économiques en cause
La baisse anticipée du rendement des fonds en euros est étroitement liée à l’évolution de l’environnement économique.
D’une part, la remontée des taux d’intérêt directeurs par les banques centrales, notamment la Banque centrale européenne, a un impact direct sur le coût de l’argent et, par conséquent, sur la rentabilité des actifs obligataires qui constituent l’essentiel des fonds en euros.
D’autre part, les incertitudes géopolitiques, l’inflation persistante et les tensions sur les chaînes d’approvisionnement ont créé un contexte de marché volatil, pesant sur les performances des actions et des autres actifs risqués.
Une concurrence accrue entre les assureurs
Le cadre réglementaire de 2023, marqué par un taux du Livret A élevé (3 %), a incité les assureurs à adopter des mesures de soutien à la rentabilité de leurs contrats, notamment en puisant dans leurs réserves de participation aux bénéfices. Cette pratique, bien que courante en période de taux bas, devient moins tenable à moyen terme. La perspective d’un abaissement du taux réglementé en 2024 devrait conduire les assureurs à réévaluer leurs politiques de distribution des revenus et à ajuster leurs produits en conséquence.
Par ailleurs, la gestion des flux sur les fonds en euro est un enjeu majeur pour les acteurs du secteur, qui doivent trouver un équilibre entre la nécessité de maintenir l’attractivité de leurs produits et la maitrise des risques liés à la performance des actifs. La dégradation des marchés financiers les contraint à adapter leurs modèles.
Les perspectives de rendements pour 2024
Les investisseurs en fonds en euros de l’assurance vie doivent s’attendre à des rémunérations moins élevées en 2024. La phase de hausse des taux étant révolue, les nouveaux placements obligataires, notamment à haut rendement, verront leur rentabilité s’éroder progressivement sous l’effet de la politique monétaire restrictive de la BCE. Les pics de rendement observés en 2023 semblent hors d’atteinte cette année. Les prévisions pour 2024 oscillent ainsi entre 1,20 % et 4 %.
- Les perspectives de rendement des fonds en euro s’annoncent moins favorables en 2024.
- Les conditions économiques, la baisse des taux obligataires et la nécessité pour les assureurs de gérer prudemment leurs réserves expliquent cette baisse anticipée.
- Bien que certains fonds puissent encore offrir des rémunérations intéressantes, le marché dans son ensemble semble évoluer vers des taux plus modérés.
