Face à un environnement financier en mutation, de plus en plus de Français réorientent leur capital vers l’assurance vie, délaissant progressivement le Livret A. Pourtant, au-delà des effets de mode, ce basculement soulève plusieurs interrogations. Performance, sécurité, fiscalité et horizon d’épargne : ces deux produits répondent à des logiques profondément différentes qu’il convient d’analyser minutieusement avant toute décision de réallocation de capital.
Un repli du Livret A motivé par l’érosion de son rendement
Longtemps plébiscité pour sa simplicité et sa fiscalité avantageuse, le Livret A s’affiche en net recul en 2025. En avril, les retraits ont surpassé les dépôts de 200 millions d’euros, et la collecte cumulée sur les quatre premiers mois de l’année reste nettement en deçà de celle observée en 2024. Ce désengagement s’explique par la baisse progressive du taux de rémunération, passé de 3 % à 2,4 % en février, avec une nouvelle diminution attendue à 1,7 % cet été.
En parallèle, l’assurance vie connait un regain d’intérêt notable. Portée par une dynamique de marché favorable, elle enregistre une progression de 1,9 milliard d’euros en collectes sur le premier trimestre, selon les données de France Assureurs. Un tel mouvement reflète une évolution des comportements des épargnants, qui privilégient désormais des placements plus rémunérateurs sur le moyen et long terme, quitte à accepter une part de risque plus élevée.
Deux profils de produits fondamentalement différents
L’assurance vie, bien que plus attrayante dans le contexte actuel, ne remplace pas le Livret A en termes de sécurité. En effet, la garantie du capital n’est couverte que pour la portion investie en fonds en euros. Or, la hausse récente des versements a surtout profité aux unités de compte (UC), des placements plus exposés, mais offrant une rémunération potentiellement plus élevée. En 2025, ces UC ont capté une augmentation de 10 %, tandis que les fonds en euros restent stables.
Ensuite, la fiscalité joue un rôle déterminant dans l’arbitrage entre les deux produits. En 2024, le rendement brut moyen des fonds en euros était de 2,6 %, supérieur à celui du Livret A. Toutefois, les intérêts sur ce dernier bénéficient d’une exonération fiscale, tandis que les gains de l’assurance vie subissent un prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % en cas de retrait avant huit ans. Après impôts, le rendement net tombe à environ 1,82 %, parfois inférieur à celui de l’épargne règlementée. Par ailleurs, la performance de ce produit varie selon le contrat et les conditions du marché, sans garantie préalable.
En définitive, le choix entre ces deux instruments doit se faire selon l’usage prévu de l’épargne. Le Livret A garantit une disponibilité immédiate, constituant une réserve d’urgence pour couvrir des dépenses imprévues comme des soins médicaux ou des réparations. L’assurance vie, elle, s’envisage sur le long terme, idéale pour préparer des projets importants tels que l’achat d’un bien immobilier, la retraite ou la transmission de patrimoine.
- Opposer Livret A et assurance vie revient à méconnaître la complémentarité de leurs fonctions.
- Le Livret A offre une sécurité immédiate, tandis que l’assurance vie permet d’envisager des objectifs plus ambitieux, avec une prise de risque plus élevée.
- Une gestion patrimoniale équilibrée repose sur une articulation judicieuse entre ces deux dispositifs, en fonction des besoins, de l’horizon de placement et de la tolérance au risque de chacun.
