Le rendement des fonds en euros de l’assurance vie suscite chaque année une attention soutenue. Si les chiffres définitifs pour 2024 ne seront connus qu’en début d’année prochaine, les premières estimations tablent sur une moyenne de l’ordre de 2,50 %. Néanmoins, les écarts de performance entre les différents contrats devraient être notables.
Les déterminants d’un rendement variable
Les performances des fonds en euros de l’assurance vie sont le fruit d’une gestion active et complexe, largement conditionnée par la politique d’investissement de l’assureur. La composition du portefeuille, alliant obligations, actions et, ponctuellement, immobilier, ainsi que la répartition des maturités, déterminent le profil de risque du fonds et son potentiel de rentabilité. La capacité des gestionnaires à anticiper les fluctuations des marchés et à saisir les opportunités est un facteur clé de différenciation.
Parallèlement, le contexte économique et financier exerce une pression considérable sur le rendement de ces supports. L’évolution de la conjoncture, notamment en termes de croissance et d’inflation, impacte directement les taux d’intérêt. Ces derniers, pilier de la rémunération des obligations, composante essentielle des fonds en euros, influencent significativement leur profitabilité. En outre, la volatilité des marchés financiers et les contraintes réglementaires viennent complexifier la gestion de ces produits.
Les perspectives pour 2024
La rémunération des fonds en euros est également influencée par des paramètres externes, tels que le taux du Livret A, dont l’évolution impacte les stratégies des bancassureurs. En 2024, le taux du Livret A, prévu à 2,50 % début 2025, pourrait inciter les distributeurs à aligner leurs offres pour rester compétitifs, quitte à mobiliser une partie de leurs réserves de participation aux bénéfices (PPB).
Cependant, la capacité des assureurs à puiser dans leurs PPB est limitée par les contraintes réglementaires et par la nécessité de préserver leur solvabilité à long terme. Par conséquent, la rentabilité entre les différents fonds en euros pourrait se creuser, en fonction de l’importance des réserves disponibles et de l’agressivité commerciale de chaque assureur.
Enfin, les bonus accordés sur certains fonds pour encourager la diversification des placements ont pris de l’ampleur. Ces incitations, pouvant atteindre 1 % du montant investi, constituent un levier marketing efficace. Pour autant,une analyse fine des conditions générales, notamment en ce qui concerne la durée de maintien des fonds et les modalités de calcul du bonus, est indispensable pour évaluer le véritable coût de ces offres.
- Les perspectives de rendement des fonds en euros en 2024 reflètent un équilibre complexe entre opportunités et contraintes.
- Tandis qu’une collecte dynamique et des taux obligataires attractifs soutiennent le potentiel de croissance, les restrictions liées aux obligations anciennes et aux marchés moins porteurs limitent les performances.
- La qualité de gestion, les stratégies commerciales et les réserves disponibles joueront un rôle déterminant pour différencier les contrats.
